文档介绍：西南财经大学
硕士学位论文
基于委托-代理关系的研究——探索国有企业的改革方向
姓名:李俊芳
申请学位级别:硕士
专业:西方经济学
指导教师:封希德
20040401
内容摘要
我国国有经济的发展,不仅对保证国民经济的稳定发展、增强综合
国力,实现广大人民群众的根本利益具有重大意义,而且对巩固和发
展社会主义制度、加强全国各族人民的大团结、保证党和国家的长治
久安具有重大意义。国有及国有控股企业在整个国民经济中占有举足
轻重的地位。因此国有企
业改革一直是我国经济体制改革的中心环节。
从年开始,国有企业改革依次经历了放权让利、利改税、承
包制、建立现代企业制度、债转股等过程,现在改革的焦点集中在调
整国有经济的布局和完善公司治理结构上。每一阶段的改革都是围绕
着国家与国有企业的委托代理关系进行调整。在改革的进程中,我们
一直隐含着国有企业是这种委托代理关系对象的认识。所以把改革的
主要矛盾集中在企业自身和国家对企业经营管理控制权的配置上,强
调政企分开。然而这样就陷入了一个“怪圈”。政府一直都不能真正
的放开企业,企业也不能脱离政府独自面对市场。
本文以资产作为委托代理的对象来分析西方委托代理关系在随着
社会经济发展的演进趋势,同时比较分析了目前美国和日本的委托代
理问题的治理模式。针对国有企业存在的问题以及委托代理的特殊
性,探讨国有企业的改革方向。
论文通过四个部分进行论述。首先探讨企业的形态及其变迁的过
程。企业有三种形态个人企业、合伙企业以及公司制企业。从横向
角度看三种形态的企业并存于现代社会中纵向的角度分析他们是在
不同历史形态下产生,而且随着生产的发展一次演进。从而明确委托
代理关系产生的历史原因,委托代理关系从本质上讲是一种契约关
系,而这种契约关系在社会的经济发展过程中不断的发展变化。介绍
了西方的委托代理模型及缺陷。论述了存在资本市场的情况下,委托
代理空间加大使得风险和收益在委托人、中间人和代理人之间合理配
置的原则。
论文的第二部分,首先给出了治理模式的概念以及治理模式的演
进。通过历史演绎的分析方法,本部分得出产权属性的分割是公司治
理模式演进的内在推进因素。资产的消费权分割给企业经理人员产生
了委托代理关系,随着资本市场的发展中间人的出现是由于资产的转
让权分割给了中间人。建立了产权属性安排与公司治理模式之间的对
应关系。随后对美国和日本的治理模式进行了比较分析,总结了当前
典型的公司制模式的共同发展趋势。‘
论文的第三部分,对国有企业存在的低效率进行了说明和分析。
国有企业效率低下具体表现在以下凡方面国有企业的要素报酬率普
遍低于非公有制经济国有银行中的呆账、坏账,主要是来源于衡,国有企业所占的经济比例较高的地区,
经济较为落后。造成国有企业效率低下的原因是委托代理关系的两个
特殊性一方面是国有资产的产权安排的低效率另一个是国有企业
契约安排的低效率。
通过对上述两个国有企业委托代理关系的特殊性的理论分析得
出国有企业的改革方向在分割国有资产的产权属性的基础上,调整
现有国有企业契约关系。通过制度规范确定全民拥有国有资产的收益
权,并且保障资产收益权的实现。加快国有企业股份制改造和资本市
场的发展实现国有资产转让权的分割。
论文的最后一部分是基于国有企业的改革路径所需要实施具体的
政策措施建议。依据产权的演进路径,给出了国有资产管理体制的具
体措施。明确国有资产数字化产权形态,委托的国有资产数量,要有
一个明确的代理人,即要明确“国资委”去管理国有资产,代表公共
利益,确保国有资产的保值增值。通过培育和发展专业化的机构投资
者,找到国有企业委托代理空间中承担风险的中间人。对于改善整个
市场的环境提出了一些有益的建议。国有企业进行分类,对于不同类
型的国有企业采取不同的公司治理模式。对于规模偏小的企业,适合
于业主制的组织形式,国有资产要渐进的退出。大型国有企业加快股
份制改造的步伐,建立机构投资和银行相机共同治理模式。
本篇论文在研究思路上,改变了传统的委托代理的问题本文主要从
企业内部的治理结构上入手,立足于契约的激励机制的研究。主要是
通过对委托代理关系纵向的比较研究,立足于契约关系的演进研究。
在分析中主要运用了抽象法、矛盾分析法、逻辑与历史相一致的方法。
其中历史的逻辑演绎方法是贯穿全文的主要分析方法。在理论分析的
前提假设方面,本文遵循理性人的假设,但否认信息的完全充分,承
认信息非对成的存