文档介绍：云南财经大学
硕士学位论文
我国汇率和货币供应量变动与通货膨胀关系研究
姓名:刘方
申请学位级别:硕士
专业:世界经济
指导教师:王学鸿
20081201
中文摘要汇储备不断增大,截至年末,中国外汇储备余额己超过嘁诿涝#位居世界第一,人民币不断升值,然而我们却仍然不能控制我国外贸出口增长额,特别是对美国贸易顺差居高不下,这有悖于传统的经济学理论。与此同时,国内济体系中货币的流动性过剩,资本市场的异常活跃,货币供给大幅上升,物价水我国大量的外汇储备可以保证外汇体系的安全,增强我国综合实力和对外支付能力,抵挡来自国外的冲击。但是巨额的外汇储备也给我国带来了一些管理上的难题。央行为了保持汇率的稳定,必须从外汇市场购入大量的外汇,这样购入处理不当很有可能会演变为全面的通货膨胀。本文从不同角度分析这两个经济现象的成因及它们之间的联系。货币出现这种外升内贬的特殊现象已不能单纯用传美国的次贷危机的爆发加剧了这两个现象,对我们解决这两个问题提出了更高的国内货币投放量和我国国内通货膨胀之间的关系。通过实证分析,本文得出,人民币对美元的汇率和我国通货膨胀是负相关的关系,国内货币投放量和通货膨胀是正相关的关系,并就此对我国通货膨胀的现状提出一些见解和解决方案。自年汇改以来,基于中国经常项目和资本项目的高额双顺差,我国外经济增长对投资和出口的过度依赖,巨额的贸易顺差造成外汇储备持续攀升,经平升高。外汇会造成国内基础货币投放量的增加,对国内通货膨胀造成一定的压力,如果统的“购买力平价理论”来解释。通货膨胀也不能简单的和汇率问题联系在一起。要求。本文在有关货币理论和通货膨胀理论的基础上,研究人民币对美元的汇率、关键词:汇率通货膨胀货币供应量协整Ⅳ
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扒、趴夤玎年辉律日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究关于论文使用和授权说明学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版,允许工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得云南财经大学或其他教育机构的学位或证明而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表达了谢意。论文作者签名:本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学位论文被查阅或借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文;授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。C艿难宦畚脑诮饷芎笥ψ裱斯娑。本人签名:导师签.’
第一章前言一、问题的提出和研究背景年我国外汇储备又创新高,我国出现这样一种局面:对国外一方面人民币对美元汇率不断升高;另一方面在国内出现了结构性通货膨胀,如果处理不当很有可能会演变为全面的通货膨胀。在今年的温家宝政府工作报告中就把防止出现全面的通货膨胀作为今年政府的工作重点和挑战。年日,我国外汇交易中心美元对人民币汇率盘中突破国人的心将达到%①。一些观点认为,源于进口的大宗商品价格上涨,我国在一定程度值似乎是解决通货膨胀的“良方6泄腥蚪鹑谑谐〔看饲暗囊环菅芯报告指出,人民币加速升值不仅不能使国内宏观经济趋热的局面短期内得以缓解,甚至还可能会对趋热的宏观经济“再添一把火力。用加速人民币升值的方法来抑制通货膨胀的政策并不可取。理论上说,如果升值能明显抑制出口,降低贸易顺差,无疑对抑制通货膨胀有重要作用。因为币值升值,一方面,出口减少,生产资源转移到国内供应上,增加了国内供给,能有效满足国内需求,抑制通货膨胀;另一方面,也会促进进口,增加国内供给,抑制通货膨胀。同时,币值提高从另一方面会提高国外对本币的需求,增加本币的供给,促进国内通货膨胀。持续降息政策本已造成全球资本流动性过剩。此番次贷危机引发美国经济衰退,造成局部流动性紧缩,则使得继续降息,向市场注入流动性成为美联储必然的选择。从中长期看,这势必带来全球资本流动性的进一步泛滥。斯蒂格利茨发现,美国以及欧洲一些银行系统存在过量的流理关口,达到。与此同时,我国的通货膨胀也到了顶峰,路菸夜鶦上是在进口通货膨胀,而人民币的升值有可能降低进口产品价格,人民币汇率升因此,只有降低贸易顺差,才能抑制国内通货膨胀。如果说美国衰退从贸易渠道对中国经济的影响有限,那么全球流动性的进一步泛滥,则构成了未来一段时期中国宏观调控的最大外部挑战。格林斯潘时代的动性,并可能流入包括中国在内的资本市场。国家统计局局长谢伏瞻则指出,由。数据来源中国统计网
于美元持续贬值,使国际市场的石油、矿产品、农产品价格持续上涨,引发了世界性通货膨胀的压力。噬谌蚍段诜⒔汀昝拦腃上涨了%。今年一月份上涨了%。欧元区