文档介绍：摘要
在中国,近年来运用股权激励手段来激励企业经理人员已成为人们的共识和政策取向,其中的盈余管理问题也越来越受到债权人、股东、证券监管部门及其他利益相关者的关注。
本文从盈余管理的角度出发,选取截止至2010年12月已经实施股权激励的46家制造业上市公司为实证研究样本,采用SPSS统计分析软件,运用回归分析,选取反映制造业上市公司管理层股权激励与盈余管理的多个变量构建模型,来实证研究股权激励与盈余管理之间的相关关系。最终得出如下结论:制造业上市公司用于反映盈余管理程度的可操纵性应计利润与管理层股权激励程度、总资产规模正相关,与资产负债率和净资产收益率这两个指标都没有通过相关显著性检验。
关键词:制造业上市公司;股权激励;盈余管理;回归分析
Abstract
In China, the use of equity incentive has e the consensus and policy orientation to encourage business executives in recent years ,in which the earnings management issues are increasingly being concerned by creditors, shareholders, securities regulators and other stakeholders.
From the view of earnings management, this article picks up all manufacturing panies which have announced incentive plans by December 2010 as the basic sample. The writer makes use of SPSS software to do regression analysis. We construct the measures and design the model to assess the relation between equity incentive and earnings management. The empirical analysis draws the following conclusion: the manufacturing pany presents the remarkable dependent correlation between equity incentive and accruals that are used to reflect the degree of earnings management;and the accruals are not significant by correlation test for asset-liability ratio assets yield rate.
Key Words: manufacturing pany; equity incentive;earnings management; regression analysis
目录
一、引言 1
二、制造业上市公司股权激励与盈余管理问题的提出 1
(一)研究背景 1
(二)研究意义 2
(三)研究框架 3
三、上市公司股权激励与盈余管理问题研究综述 4
(一)国外研究现状 4
(二)国内研究现状 4
四、制造业上市公司股权激励与盈余管理问题研究设计 7
(一)我国股权激励的发展历程 7
(二)我国上市公司股权激励可能出现的问题 8
(三)研究假设的提出 9
(四)样本选取及数据来源 10
(五)变量定义 11
(六)模型设计 12
五、制造业上市公司股权激励与盈余管理问题实证研究分析 13
(一)描述性统计结果及分析 13
(二)实证研究结果与分析 14
六、制造业上市公司股权激励与盈余管理问题研究结论与展望 15
(一)研究结论与政策建议 15
(二)研究的不足与展望 16
参考文献 17
致谢 19
附录一样本公司股权激励方案一览表 20
附录二样本公司各财务指标计算统计表 22
附录三样本公司股权激励方案公布后股价变动情况及管理层薪酬统计表 26
附录四样本公司回归分析变量数据表 28
一、引言
自2005年7月1日金发科技发布A股市场第一个股权激励股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。
预案以来