文档介绍：光远公司、化明公司、亨达公司
企业改制和资产重组的难题
今年3月,省经贸委和省计委联合举办了“资产重组与国内改革”研讨会,特别邀请了几位专家、教授为企业的经营管理者作为期三天的专题讲座。光远公司、化明公司和亨达公司的老总参加了研讨会。听完讲座后,三位老总万分激动, 因为他们正在探索怎样通过资产重组与企业联合使自己的企业走出困境。
三家公司都是90年代国家投资建成的化纤丝、织造和印染企业,从建成投产的那一天开始,就陷入了连续不断的亏损。但是,三家企业在生产经营和技术设备上有着极强的联系和互补性,如果将三家企业进行资产重组和联合,形成生产规模和一条龙生产经营体系,有望降低成本,提高竞争能力。因此,三位老总一个月前就开始了认真商讨有关重组和联合的事宜,并起草了一个资产重组和企业联合的改制方案。不过,三位老总在制订改进方案时,碰到了个棘手的难题,始终没有找到解决办法,现在正好向专家、教授请教。于是,会后三位老总立即找到来自省经济管理学院的教授讨教咨询。
一、企业简介

光远化纤织造印染有限公司是经省对外经济贸易委员会批准成立,由广都市属国有企业广都市化纤织造印染总厂与香港万兴有限公司联合兴办的中外合资企业。,,拥有日产喷水织机120台和德国意大利印染设备13台(套),以织造印染涤纶仿真丝绸产品为主要业务。
从1993年建立投产到1997年末,已累计生产坯布2945万米,,但由于负债过高,加上过高的资金成本以及资源配置不合理,设备选型缺乏适应市场的灵活性等诸多原因,导致目前无论织造还是印染即使达到甚至超过设计生产能力(即年产坯布650万米,印染1000万米),仍会因为每月100万元的折旧费、突破210万元的资金利息而一直处于亏损状态。
近两年国家适度从紧的货币政策引起的市场极度疲软,产品价格长期在低水准徘徊甚至持续下滑,更加剧了亏损局势,截止1997年末已累计亏损5372万元之多。长期亏损的后果,一方面使本来就极为有限的流动资金越来越小,生产周转极度困难,近乎窒息,由于生产窒息引起的资金循环窒息,使公司难以为继。另一方面,年年亏损,按税后利润的10%计提的法定盈余公积长期没有来源,资本储备为零,负债越滚越高,到1997年末资产负债率已突破100%。

化明印染有限公司是由省纺织总会直属的省科技开发公司与省工艺美术锦缎厂、香港万兴有限公司合资组建的,经省对外经济贸易委员会审批成立的苎麻后整理企业。公司拥有总资产6097万元,其中固定资产4189万元,有德国产的印花机和意大利产的拉幅定型机等染整设备40台(套),设计生产能力为3000万米/年。公司现有员工200人,其中原固定工150人,大、中专毕业生56人。
化明公司自1994年底试生产至1997年度,累计生产印染布4600万米,销售收入累计8331万元。但由于设备选型不够合理,现有30%设备闲置。,资金利息每月达48万元,而产品品种单一,市场竞争激烈,管理机制不适应快速发展的市场经济,因此,从试生产至今,已累计亏损达1648万元,负债5245万元,负债率超过86%。如果加上已无法收回的对外投资400万元和待报损的库存材料200万元,负债率实际已接近1