文档介绍：复旦大学
硕士学位论文
利率市场化及其对银行业发展的影响
姓名:赵红
申请学位级别:硕士
专业:世界经济
指导教师:李维森
20040430
内容摘要
利率市场化改革是我国当前金融改革中探讨的焦点议题,也是推动金融体制
改革的关键措施,其主要特征为货币管理当局放松和消除利率管制,由市场资金
供求自主决定利率水平。这将把价格竞争机制全方位引入金融业,以期推动金融
深化,提高资本要素的配置效率,以促进经济的发展。国内外的金融自由化理论
和国外的改革实践均验证了利率市场化改革的有效性。对于专门从事资金借贷的
金融中介银行来说,利率管理和利率决定机制的变革将带来巨大的挑战和机遇,
随着利率市场化进程的不断深化,必将给银行业的发展带来举足轻重的影响。
本文首先回顾了利率市场化的理论基础,以及国际上利率市场化改革的实践
经验教训接着分析了当前我国利率市场化的进程,在对我国的利率市场化改革
有一大体把握的前提下,建立模型,利用我国最新的宏观数据,对利率与各宏观
变量进行协整分析,找出长期的利率预测模型最后本文着重分析了利率市场化
对银行业发展的影响,分别从银行业整个产业的市场结构、业务拓展范围、资本
金筹集三个方面的影响进行分析,并尝试进一步理清这些影响的作用机制。
本文的重点在于对市场化利率与宏观经济变量进行协整检验,以找到了市场
化利率与这些变量的长期均衡函数,从而进一步探讨利率市场化与这些宏观变量
的直接关系。另外,对利率市场化改革对银行整个产业影响的分析,也是本文的
重点和特色之一。
关键词金融抑制论、金融约束论、利率市场化、协整分析、
银行业的市场结构、中间业务、银行资本金
分类号
玩
导言
一定的经济发展阶段需要一定的金融体制与之适应,而不同的金融体制和金
融环境也要求有不同的利率体制。改革开放以来,我国经济由计划经济向社会主
义市场经济过渡,逐渐进入了经济起飞阶段,但相对而言,我较低,市场机制不健全,因而金融管制和利率管制成了与之相适应的必要手段。
随着世界经济一体化和金融一体化进程的加速,利率市场化己经成为一个世
界性的问题。西方发达国家从世纪年代开始已经放松利率管制,年代
末基本完成利率市场化的过程。一些发展中国家也从年代开始进行利率市场
化改革,并且有些国家已经改革成功,但大多数的国家还在进行中。
我国的利率市场化是伴随着市场经济的深入发展和金融改革的深化而展开
的。原先的管制型的金融体制和利率体制在市场经济下显现出很多的弊端,有碍
经济的进一步快速稳健发展,尤其是我国加入世界贸易组织后,我国经济与世界
经济逐渐接轨,我国银行面临外资银行的挑战和冲击,改革现行利率体制,与世
界利率体制并轨成为我国巫待解决的问题。我国从年代开始的利率改革已经
取得一定的进展,并积累了一定的经验。年月日起,建立了全国统一
的同业拆借市场,从而在全国范围内形成了统一的同业拆借利率,逐步取消了对
该利率的上限限制,使其初步成为一个可反映全国范围内资金供求状况的利率指
标。年,中国人们银行对包括外资银行在内的金融机构开放同业拆借市场,
并且更多地运用市场手段引导利率的波动年月到年月日先
后次降低存款利率水平。年月日起扩大了金融机构贷款利率的浮动
区间年月日开始实施差别存款准备金制度和再贷款浮息制度。但是,
总体上说,我国金融市场的不完善延缓了利率市场化的进程,利率市场化改革还
在摸索前行过程中。
利率市场化改革,对我国经济金融生活的各个方面都产生了一定的影响,而
各宏观经济变量与市场化利率之间的关系是经济研究最关注的问题。目前,国际
上己经有些学者利用计量经济学的方法进行分析。本文也是利用协整分析的方法
来研究这个问题,并试图建立一个利率预测模型,以进行进一步的分析。另一方
面,从现实的经济现象中,我们看到利率市场化对银行机构存在的影响不断深入,
已经对整个银行产业的产生影响,包括在市场结构上,在业务拓展和资本金筹集
上都发生了变化,这一切又将给微观经济行为带来至关重要的影响。
本文共为五章第一章回顾了利率市场化的相关理论,并借鉴了国际上利
率市场化改革的一些经验教训,从而对我国的利率市场化改革提出一些建设性的
意见。
第二章首先对我国的利率市场化改革进行整体判断,接着对我国市场化改革
的进程详细的论述,进一步展现我国利率市场化改革各个层面的进展。
第三章在理论经验结合的基础上,对我国的利率市场化建模预测研究。主要
利用协整分析方法,对我国的市场利率与其他宏观经济变量之间的关系,进行数
据分析,最后得出一个比较理想的长期利率模型