文档介绍：复旦大学
硕士学位论文
金融危机的国际传导研究
姓名:邹达川
申请学位级别:硕士
专业:世界经济
指导教师:邹用九

摘要注意力转移到金融危机的国际传导上来疚恼攵越鹑谖;男绿氐悖蜒芯融危机发生的原因,即把金融危机的国际传导看作金融危机发生的外生性原因。本文试图把金融危机作为一般性的经济现象来加以概括、抽象。生要内容分为及政策搭配进行了简要论述。巍世界经济发展过程中,金融危机对各国的经济造成的损害早已引起学术界和政策制定者们的广泛关注,进入年代以来特别是年代,金融危机更多地表现为地区性的金融危机,甚至向全球蔓延,其危害也就更大,人们开始把重点放在金融危机的国际传导上,从国际传导的角度来研究开放经济条件下金第一部分对金融体系的脆弱性作了分析,以了解金融危机发生的原因,即第二部分对金融危机的国际传导作了一般性的分析。首先介绍了有关的基本概念,以此提供一个进一步分析的框架;金融危机的国际传导首先通过外汇市场来进行并表现为货币危机,因此对有关货币危机理论模型结合现实情况进行了述评,接着对会融危机的传导机制进行了具体分柝,这也是本文的主体部第三部分则对金融危机传导的方式、传导的过程作了进一步分析,作为国际传导的直接原因和主要现象,对投机冲击的方式和渠道作了分析,最后对东第四部分对金融危机国际传导的防范,如预警系统的建立,政府的干预以四个部分:金融体系的脆弱性是金融危机国际传导的根本原因。亚危机作了实证分析。关键词:金融危机投机冲击分类号:分。国际传导
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言引济一体化的发展,金融危机的传导窒蟆!R桓龉业慕鹑谖;贾铝肆硪桓国家金融危机的可能性!R鸾鹑诶砺劢纭⒄咧贫ㄕ摺⒔鹑诨辜肮式显的传导效应——年英国英镑、意大利里拉的贬值导致了欧洲货币系统危传导的复杂性和“随意性”——如许多情况下,受传染的国家的宏观经济基础济基础稳定的国家则很少受到冲击,因此不存在危机的传染——某一国家发生机,—年墨西哥比索危机莆猅危机昙罢瞿厦酪灾裂国际上关于危机传染的系统研究始于年欧洲货币危机之后,目认识。早期的争论主要集中于是否存在传染:~些学者认为投资者具有分辨市染的机制和渠道:传染主要是由于所涉及的国家的贸易联系导致,还是由于宏近年来,随着贸易自由化、生产国际化和金融全球化为主要标志的世界经融组织鏘、世界银行那苛夜刈ⅲ湓蛟谟冢谝唬鹑谖;拇导现象日益普遍,且传染后果一次比一次严重,如年代的三次危机都带有明洲国家,年泰国金融危机演变成东南亚、东亚金融危机;第二,由于危机并没有发生较大的变化,使得政策制定者面临严重挑战;第三,货币危机的传染严重地威胁到全球金融体系的稳定性,在今天全球资本市场一体化的环境下前已有大量理论分析和实证研究,但由于传染的复杂性,理论界尚未形成统一场的能力,凡是受到货币冲击的国家都是宏观经济基础薄弱的国家,而那些经危机的原因是其宏观经济基础薄弱而不是单纯由于另~个国家发生的危机所致;另一些学者则认为,货币危机是传染的。大量实证研究表明某一国家发生危机时,许多国家资产饣恪⒐善薄⒄的价格表现出明显的过度相关性,这种现象往往只能由另~个国家发生的危机来解释。最近的争论主要是传观经济基础及其他环境的相似性所致。本文拟对有关的理论作一个较为系统的尤其如此。分析。。或肯说传染,即钜逦1苊饣煜ò愦ùǖ紃以泛指,它包括溢⋯散心念详细论述参见奉史笫一章。盒触危机的圆际传导研究‘淮荆泄馗,,—:.
金融体系的脆弱性第一章第一节金融危机的易发性下统计—:从下述统计可以看出,相对于发达国家,发展中国家更易爆发金融危机。发达国家占危机国的比墓大约为,而发展中国家的比例却将近。年响最大持续最久的东亚金融危机,危机国大多已经逐步脱离最初级的发展起步年代以来,几乎所有国家的金融体系都经历过以货币和银行为主体的各种问题。国际货币基金组织曾对至年间发生金融问题的国家作了如以后的情况更加说明了金融危机与发展中国家之间的某种联系。年以来影阶段,已经或者正在进入一个高速增长的时期,而且从表层上看,正当这些国家在宏观经济发展态势和前景都表现良好时危机却不期而至。发展中国家有着其独特的经济基础、背景和运行方式。因此,也有着促成宏观金融风险的特殊因素。这些特殊因素及其变化恰恰说明了为什么近二十年发展中国家的金融危机远多于发达国家—。金融风险来自金融运行的信息不完全和信息不对称及其导致的道德风险和逆向选择行为。而经济发展中的某些固有特征正是加重了金融运行中的信息问题,从而提供了易产生不确定性和风险的土壤。金融危机易发性的原因可以归纳为由于信息不完全和不对称而导致的金融体系的内在不稳定性和外部市场的不确定,下面予以分别简要表:部分国家金融部门和不良贷款重组的费用『发达国家论述。—引一—国家类型危机国严重