文档介绍：第三章筹资管理第三章引导案例如何制定筹资预案?李明所在的IT公司业务发展很快,营业额年增长率达到10%,急需增加资金,经测算资金缺口在1200万元左右,公司领导要求李明制定筹集资金的预案。有关资料如下::股东权益1 ,李明所在公司普通股每股高达25元,扣除发行费用,每股净价为20元。 ,但是,若公司的资产负债率进一步提高,超过70%,则股价可能出现下跌。银行认为该公司进一步提高资产负债率后,风险较大,要求负债利率从6%提高到8%。 假如你是李明,你将怎样制定筹资预案呢?(选择筹资方式要看资金成本)::⑴权益筹资(自有资金)国家财政、银行信贷非银行金融机构其他企业、个人、企业自留(2)负债筹资(借入资金)银行贷款商业信用发行债券1000负债所有者权益合计1000资产合计600**********二、所有者权1、股本2、资本公积3、盈余公积4、未分配利润800200300300二、………400100300一、负债1、流动负债……2、长期负债………200100100一、……金额负债及所有者权益金额资产反映企业资金来源和资金占用情况的会计报表全部资金占用全部资金来源债务资金权益资金债权人投资者企业资产负债表筹资的渠道与方式筹资的渠道与方式长期资金和短期资金内部筹资和外部筹资直接筹资和间接筹资?资金需要量的预测?(一)定性预测法适用范围:一般适用于企业缺乏完备准确的历史资料时确定方式:依靠个人的经验和主观分析、判断能力主要依据专家的经验、分析判断?(二)定量分析方法?依据资金的性质、借助数学模型来进行数量分析方法?1、销售百分比预测法筹资规模的确定筹资规模的确定销售百分比法基本思路:1、假定收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系2、根据销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益3、利用会计等式确定融资需求外界资金需求量=变动资产百分比*增加销售-变动负债百分比增加销售增加留存收益*-例:某公司2009年12月31日的简要资产负债如下:负债和所有者权益合计80000资产合计80000应付费用5000应付账款10000短期借款25000公司债券10000实收资本20000留存收益10000现金5000应收账款15000存货30000固定资产净值30000负债和所有者权益资产该公司2009年的销售收入为100000元,目前仍有剩余生产能力,即增加收入不需要进行固定资产方面的投资。销售净利润率为10%,股利分配率为60%,若2010年的销售收入提高到120000元,应用销售百分率法预测该企业需要从外部筹集的资金。(1)预测的是:由于销售收入增加而需追加的增量资金;(2)销售收入↗,生产产品↗,资金需要↗,∴流动资产中现金、应收账款、存货↗;固定资产的资金需要量在现有生产能力已经饱和的情况下,也会增加;(3)由于流动资产某些项目的增加,流动负债的某些项目会自然性的增加,应付费用和应付账款,如,借:存货,贷:应付账款等。资产负债表左边的资产的增加由自然性负债解决一部分;(4)销售收入↗,利润↗,留存收益↗;变化不敏感;(5)假定流动资产中现金、应收账款、存货;流动负债中的应付费用和应付账款同销售收入呈敏感性变化(销售收入增减变动的百分比=敏感项目变动的百分比);(6)依据:资产=负债+所有者权益