文档介绍：天津大学
硕士学位论文
我国社保基金投资运营管理问题研究
姓名:马英锋
申请学位级别:硕士
专业:社会保障
指导教师:张再生
20090501
中文摘要关键词:我国社会保障制度起步较晚,社保基金运作体系目前仍处于发展的初级阶段,针对于我国贫困人口众多、人口老龄化加速的问题,我国社保基金的资金缺口、投资管理、保值增值问题日益凸显,成为第一核心问题。基于社保基金存在的种种问题,本文主要通过对国外成功社保基金投资运营管理案例研究,分析我国社保基金投资运营管理的现状,发现问题,找到适合我国国情的有效投资管理途径和投资组合方案,把握投资运营主要趋势,使社保基金能够更好地实现保值增值目标。本文运用系统、比较、定量及理论与实证结合的研究方法,在借鉴国外经验及理论分析的基础上,找出目前全国社保基金投资运营管理中存在的问题,深刻分析问题形成的原因,从投资管理问题层面及投资运营技术层面两个角度,具体分析投资管理的全过程、投资方向、投资组合、管理角色、管理风险等,为解决投资运营管理中出现的问题提出有实际意义的发展趋势和对策建议。本文通过分析得出,加强监管有益于基金的安全和收益,是解决管理问题最为有效的途径;我国社保基金投资组合比例的限制应该逐步放松,基金投资预收益策略的引入,逐步加大委托投资和高收益项目投资比例将成为一种趋势:投资多元化及逐步扩大债券市场的投资比例是未来发展的方向;基金投资于境外成熟资本市场将逐步扩大比例。社保基金投资运营基金管理保值增值
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:玛关铎写文锋签字日期:砷独创性声明学位论文版权使用授权书年∥月多日签字日期:侥阥月多表或撰写过的研究成果,也不包含为获得鑫叠盘堂或其他教育机构的学位或本学位论文作者完全了解墨鲞盘鲎有关保留、使用学位论文的规定。特授权丕洼盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得学位论文作者签名:证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。日签字日期:年月
第一章绪论选题的背景及意义社会保障是一个历史悠久却又实实在在的问题,是社会发展与进步的产物,是一个国家文明的标志。在我国,社会保障是国家与社会向全国人民提供最低生活保障的制度,每个地区根据自身经济的发展状况有所不同,在市场经济条件下,社会保障功能的最终实现还是要借助货币这一形式,通过资金筹集、资金管理、资金投资运营来实现基金的保值增值,进而进行基金再分配。本文所研究的社保基金专指由全国社会保障基金理事会管理的带有储备性质的全国社会保障基金,它是补充我国社会养老保障体系资金缺口的养老储备基金。我国社会保障制度起步较晚,社保基金没有历史积累,我国的社保基金处于起步阶段,在社保基金的管理及投资运营过程中面临着严峻的挑战,其核心问题主要有两个:一是社保基金筹集来填补基金缺口,二是社保基金的管理及投资运营以实现保值增值。随着资本市场对社保基金的开放,社保基金成为资本市场中一个极其重要的资本形态,稳定性强,资金量大,能提供巨大的长期投资资金来源,是稳定资本市场的重要工具,将基金的储蓄转换为资本,能够更加有效的满足社保基金保值增值的需求,同时也能更好的填补社保基金的缺口。社保基金是根据立法建立的用于社会保障事业的一种专项基金,即国家和社会用于社会保险、社会福利、社会救济和公费医疗事业的基金的总和。我国的社保基金在年之前有地方政府管理运用,缺乏管理,不善于投资,社保基金保值增值不很理想。年拢持醒搿⒐裨壕龆ńⅰ叭ü缁岜U匣金”,同时设立“全国社会保障基金理事会”,负责管理运营全国社会保障基金。我国社保基金建立的背景主要有:首先,我国社保基金在历史上没有积累,在这种前提下我国社保基金的使用必须采用现收现付的形式,而发到国家的发展经验表明社会统筹与个人账户相结合的方式最为合理,我们要实现这个转变,必然面临着巨大的问题,社会统筹既要为现在的职工积累基金,又要为退休的退休和即将退休的职工提供退休金,造成资金缺口愈来愈大,政府资金压力大。其次,我国现行企业职工缴纳的保险费用已经占工资比例很高了,因为他们既要为自己个人账户缴纳存款,同时又要协助社会为退休职工的保险资金集资以弥补退休基金的缺口,这样企业资金压力也很大。另外,我国处于社会转型期的攻坚阶段,社会需要一个非常稳定的环境,社保基金恰好扮演“稳定器”的角色。现阶段,我第一辛绪