文档介绍：▲■唬上海期铜市场与国际期铜市场的价格联动研究湖南大学硕士学位论文学校代号:学密号:级:
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导师签名。:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果年本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位本学位论文属于⒈C芸冢年解密后适用本授权书。朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉啊由本人承担。作者签名:日期:月日论文。⒉槐C芡拧
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摘要;.事期货市场⑷認的价格联动性主要是通过市场问期货价格的长期均衡关系与短期联动关系体现出来的。期货市场间价格联动的长期均衡关系是指两个市场价格序列之间存在着某种协整关系和相互引导关系。若两个期货市场的价格时间序列之间存在长期均衡关系,则说明这两个市场是相互影响相互作用的,若其中一个市场的价格领先于另一个市场价格先发生变化,则这个市场的价格对另一个市场的价格具有单向的引导作用;期货市场问价格联动的短期联动关系是指两个市场之间的信息传递方式和信息传递关系,反映在价格上即期货价格之间的短期波动关系。如果一个期货市场的期货价格对信息的反应更充分,更迅速,更有效,则信息会首先从这个市场流出,随着市场⑷認的交易和套利活动的发生,信息会传达到其他的市场,并对其他市场上的期货价格产生影响,使得其他市场的期货价格在本文利用协整检验、向量误差纠正模型、脉冲响应函数和方差分解等技术对上海期货交易所、:三个市场⑷認的价格联动在长期表现为某种协整关系和互动关系,在年以前,伦敦金属期货市场对其他两个市场存在着单向的引导关系,而自以来,任何两个市场之间都存在着一种双向的引导关系,但伦敦期铜市场仍然在国际期铜市场中处于价格主导地位。从短期来看,三个市场之问是相互影プ用的,一个市场的价格信息将对另外两个相关市场的价格波动产生影响,其中来自伦敦市场的价格冲击最大,而上海市场对其他相关市场的价格冲击在不断增强,自年以来上海期货交易所的影响力开始超越纽约商业交易所,成为第二大国关键词:价格联动;长期均衡:短期联动;协整关系;向量误差纠正模型曼曼曼量曼曼曼曼舅曼曼曼曼皇曼曼曼曼曼曼曼笪曼皇曼皇曼曼鼍曼鲁曼曼皇曼曼璺曼鼍短期内发生波动。际期铜定价中心。硕卜学化论丈.;
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