文档介绍：浙江大学经济学院
硕士学位论文
定量宽松货币政策理论与实践的研究
姓名:曾红
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:俞洁芳
20100601
:第一,定量宽松货币政策以金融稳定为目标,同时关注主要问题在于:未能有效改善信贷市场的融资功能,未有效疏通货币政策传导的“管道”;不能形成经济复苏及持续增长的永恒有效动力,受制于宏观、微观层面因素,政策扩张效应受到阻碍;长期内全球货币供给增加,形成通胀预期,并关键词:定量宽松货币政策理论实践日本美国,简称诞生于年日本央行的货币政策实践中,并在本次危机中被认为是对抗危机的唯一有效的政策操作。面临着零利率政策带来的极端约束,加之前期传统货币政策效果不显著,基于现有研究,本文在理论和实践、历史和现实结合的基础上对定量宽松货币政策进行相对系统的研究。文章从货币政策理论出发分析定量宽松货币政策操作的操作方式、传导机制及与传统宽松货币政策的区别,从理论角度分析定量宽松货币政策操作传导到金融市场和实体经济的有效途径。在理论分析基础上,本文对定量宽松货币政策的实践进行分析,、实施效果以及形成的经验启示,在此基础上对比此次金融危机下美国、日本、欧元区以及英国等主要经济体的定量宽松货币政策实践进行分析,包括政策实践操作、实施效果等方面,通过与日本历史经验的对比分析把握当前全球主要经济体的定量宽松货币政策。结合理论和实践分析,本文对此次全球主要经济体实施的定量宽松货币政策进行了总结评价,也提出了一些后续思考。多维经济变量,理论上存在以下政策传导路径,分别是低利率预期引导下的利率传导渠道、非货币资产相对价格传导渠、微弱的资产负债表渠道、与配合财政政策使用形成的财政支出扩张渠道等。第二,定量宽松货币政策对摆脱危机必不可少,作用显著。主要作用为:为全球经济创造了宽松的货币政策环境;引导形成长期低利率预期,重塑相关主体的信心和稳定金融体系;缓解通缩局面,启动了全球经济复苏。第三,定量宽松货币政策并不完全有效,同时也带来了新风险。且后期定量紧缩的非对称效应可能为下一轮危机埋下风险伏笔。
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丽澎学位敝作者答名:.缛学位论文作者签名:韬签字日期:矽甏踉露嗳知谀甑碌笕劢年多月刁日浙江大学研究生学位论文独创性声明学位论文版权使用授权书撰写过的研究成果,也不包含为获得逝姿盘堂或其他教育机构的学位或证书而本学位论文作者完全了解逝鎏盘鲎有权保留并向国家有关部门或机构送交本论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权逝姿盘堂可以将、一本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。签字日期:学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ导师签名:
致谢首先,,包括专业知识以及生活、工作等多方面的内容。各位老师学识渊博再次感谢所有关心和帮助我的人们,也感谢即将参加本论文评阅、答辩的所经过两年时间的努力,在各位老师和同学的帮助下,我的硕士毕业论文即将完成,我在浙江大学甑那笱囊布唇ǜ嬉欢温洹;毓肆侥昀吹乃妒垦芯可生活,我收获很多,感触颇深。在此,我要衷心感谢一路助我成长的各位老师、,无论是学习、生活还是工作上,俞老师都极尽所能的给予我帮助和指导。也正是得益于俞老师的帮助和指导,我才能够在各方面都有所提升,研究生生活也因此充实而多彩。尤其是在硕士毕业论文写作中,从论文选题、开题到最终撰写成稿的全过程,俞老师都一直给我积极的鼓励和支持。感谢俞老师的悉心指导,您将是我一生的良师益友。其次,我要感谢金融研究所的王维安教授、黄燕君教授、何嗣江副教授和唐吉平副教授。在两周一次的金融学术研讨会上,我和同学们有机会和各位老师面治学态度严谨,给我们答疑解惑,培养我们思考的习惯,启迪我们去发现问题、分析问题和解决问题。这将是我一身受用的宝贵财富。再次,我要感谢一直陪伴在我身边的众多朋友,尤其是顾卫俊老师、周恩源博士、陈如博士、郑雅燕等。正是和你们在一起相互学习,相互鼓励,共同分享,我才能成长进步。最后,我要感谢我的家人。因为你们在精神和物质上给予我的理解和支持,我能够坚持自己的选择,能够用积极的行动和态度去面对生