文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
信用衍生工具在信用风险管理中的应用研究
姓名:廖小芸
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:吴世农
20070501
论文摘要信用风险是金融市场上最古老的风险类型。银行自办理信用风险业务起,银行业务经营的“信贷悖论卣饕⒌姆缦帐找嫜≡癖愠晌>9芾碚呙媪的首要问题。随着世纪一系列结构化信用缓释产品,如:贷款出售、资产证券化、以及特别是被称为年代最为重要的金融创新的信用衍生产品的出现和迅速发展,使得完全从市场风险中完全剥离信用风险成为可能,传统的信用风险管理手段由此得到了突破性的进展。与此同时,随着我国金融市场逐步与国际市场的接轨,国内业界开始关注信用衍生产品的研究。但是,现有的研究大部分是针对信用衍生产品的风险管理特征和风险定价模型的理论性介绍和研究,还未出现对信用衍生产品在银行风险管理中的实际效用测算研究。本文从实践的角度出发,针对银行资产组合的信用风险管理基本流程,根据风险管理方法的不同原理和适用范围,对西方商业银行成熟的信用风险管理技术、以及信用风险的来源和性质进行了系统的研究和详尽的剖析,从而形成了一个完整的国际先进的信用风险管理技术框架。并对各类信用衍生工具的基本结构和特征进行了分析,对合约的基本要素、市场结构和发行机制,以及信用衍生工具的风险特征和监管条例进行了深入地研究。本文分为五章。第一章在对相关领域的国内外研究进行综述的基础上提出本文的研究内容、结构和创新点;第二章阐述信用风险管理和信用衍生工具的基本原理;第三章描述信用衍生工具的基本要素设计及其风险管理;第四章主要针对不同信用风险缓释工具的风险缓释效果进行了测算;第五章在前面章节论述的基础上进行总结并提出在我国发展信用衍本文的创新点在于本文首次提出在商业银行资产组合的资本金需求的实际案例中,对不同信用风险缓释工具的风险缓释效果布词亲时境渥懵实牡髡果胁馑恪Mü匀嗖煌姆缦栈菏凸ぞ卟馑憬峁牟钜毂冉下壑ち诵庞衍生品在信用风险管理和资本金需求管理中所具有的重要意义。主题词:信用衍生工具;信用风险;风险缓释生产品的政策建议。
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厦门大学学位论文原创性声明兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果,均在文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。声明人┟:年月日
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第一章绪论第一节研究背景与研究意义长期以来,所有银行都面临着同样的矛盾——信贷悖论问题:风险与收信用风险是金融市场上最老的风险类型。早在昵埃性诜鹇蘼萨诞生就已开始办理信用风险业务。自那时起,银行机构一直是社会上的主要贷款力量,信用风险管理也成为其经营管理中的核心内容。益的冲突。由于银行业务经营范围、经营地域和经营市场的条件限制下,银行家们一直奉行“我只在熟悉的地方贷款给认识的人’’的原则,银行业务往往朝着集中于特定地区、特定行业、特定市场的细分层次、甚至是特定客户群的方向发展,这不仅导致了银行信用风险的聚集,也导致了银行资产与负债的长期波动性的产生,于是银行的经营者往往面临着业务关系与风险保全由于无法完全摆脱信用风险,市场中每一家公司都在面临着信用风险,每一个市场参与者都在积聚信用风险,人们无法只关注利率风险而无视信用风险,也就是说,忽视债务人不能支付利率或偿还债务的风险。因此信用成为最大的风险之源,它影响着所有的市场参与者。世界银行对全球银行业危机的研究表明,导致银行破产的主要原因就是信用风险,亚洲金融危机的爆发,一个重要原因就是信用风险的防范和控制出现了问题。大量相关文献也指出造成银行业危机和困境的一个最根本的原因是银行的资产组合中存在大量的不良信贷资产。对信用风险管理的改革成为首要问题。传统信用风险管理文化具有如下特征:肮哂诜鞘羌捶堑木霾叻绞剑布词牵灰谆蛘呔芫难≡瘢ǔ5ザ赖仄拦烂恳桓鼋杩钊耍幌肮叽油蹲首楹系慕嵌人伎夹糯险的分散效应,缺乏集中的投资管理。具有众多的分支机构和部门的银行,不可兼得的选择困境。第一章绪论
因此,传统的信用风险管理方法是在一个基本的信用管理原则——贷款碍,因此收集足够的数据来准确地衡量风险敞口成为一个很大的技术难