文档介绍：北京邮电大学
硕士学位论文
我国上市公司绩效与董事会治理实证研究
姓名:张项
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:闫长乐
20080312
我国上市公司绩效与董事会治理实证研究摘要对现代企业制度而言,董事会在公司治理中的作用发挥及其与公司治理中的其他组成部分的关系是公司制度得以较好发挥作用的中心课题和重要保障,过去半个世纪以来,董事会也一直是财务学的研究焦点。作为一种新型的治理机制,董事会在我国上市公司中的治理效率如何、是否有效地发挥了其应有的作用呢狙芯渴紫确治隽宋国上市公司董事会的现状,然后从董事会规模、独立董事比例、年度会议的次数、董事长与总经理两职设置状况等董事会的特征出发对我国上市公司董事会的有效性进行了理论研究与实证分析。本文所选取的样本是年月目前在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的缮鲜泄耆甑拿姘迨荨首先对样本公司的董事会特征进行了描述性统计分析,发现我国董事会的规模近来呈逐年上升趋势;董事会中独立董事比例逐年提高;董事长与总经理两职趋于分离;董事会会议有些流于形式。本文采用净资产收益率春饬科笠导ㄐВ抵ぱ芯拷峁明:董事会规模与企业绩效之间为二次曲线关系;独立董事比例与企业绩效之间存在显著的正相关性;两职合一性与企业绩效无显著的相关性;董事会会议频数与企业绩效负相关。这些结果表明,我国上市公司董事会制度仍然不完善,其在公司治理中发挥的作用不大,更多的董事会仅仅是个“橡皮图章”,实践表明我国存在“弱董事会’’现象。根据以上结论,本文进一步提出完善我国董事会制度,提高董事会有效性的若干政策建议。关键词:公司治理董事会特征董事会治理企业绩效
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本人签名:——三凳制卜日期:——毫。塑乙一本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外,论文中不教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切相关责任。学位论文作者完全了解北京邮电大学有关保留和使用学位论文的规定,即:保密论文注释:本学位论文属于保密在一年解密后适用本授权书。非保密论独创性虼葱滦声明包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得北京邮电大学或其他何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。关于论文使用授权的说明研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京邮电大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笞袷卮斯娑文注释:本学位本人签名:导师签名:
,作为在全球市场上的一种竞争优势,作为可持续增长和发展的一个重要组成部分,完善的公司治理机制对于保证市场秩序具有十分重要的作用。公司治理作为在全球市场上的一种竞争优势,作立董事制度指导意见》月搿吨泄鲜泄局卫碜荚颉年和《证券法》的出台,以及国务院批转证监会《关于提高上市公改革的新阶段——合规阶段。中国国有大中型企业的股份制改革从年底全面开始,年以后按“规公司是一个利益共同体,公司治理不局限于以治理结构为基础的内部治理、而是利益相关者通过一系列的内部、外部机制来实施共同治理,通过公司治理建立科学的决策机制、激励机制、监督与约束机制,最终提高公司绩效。为可持续增长和发展的一个重要组成部分,良好的公司治理对于保证市场秩序的完整性具有十分重要的作用。近二十年来,全球公司治理研究的关注主体由以美国为主逐步到英美日德等主要发达国家,至今探索的主体已扩展到转轨和新兴市场国家。研究内容也随之从治理结构与机制的理论研究,到治理模式与原则的实务研究,今天治理质量与治理环境倍受关注,研究重心转移到公司治理评价。我国的改革开放在宏观层次上是市场体系的建设,而在微观层次上是现代企业制度的建设。中国的公司治理也大致经历了这些阶段,制度建设与企业改革经过了独特的由破到立的过程。首先是《中国公司治理原则》、《独月约肮扇ǚ种眯鹿娑ǖ戎饕5南盗泄局卫碜荚虻某鎏ǎ瘢隆豆痉ā司质量的意见》的发布标志着中国企业改革已经进入到公司治理范意见惺缘恪U嬲逑窒执笠抵贫饶诤木眯驮俗骰撇⒚挥行纬伞中国国有大中型企业的出路就是建立现代企业制度,而建立现代企业制度的核心就是构建规范的公司治理结构。国资委的成立,解决了长久以来国有资产所有者缺位的问题,标志着中国国有企业改革进入了新的时期,从大型央企建立董事会试点,到独立董事、外部董事制度建立的要求,以及股权分置改革的顺利进行,可以看到中国的公司治理改革的一段历程。
研究意义本文