文档介绍：东北师范大学
硕士学位论文
航空业上市公司董事会与公司绩效实证研究
姓名:王敬民
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:金喜在
20090501
摘要董事会作为公司治理内部核心机制之一,在公司治理当中一直是一个重要的决策和监督机构。董事会特征是否对公司绩效存在影响一直是各国学者关注的问题。本文采用规范研究和实证研究相结合的方法,首先详细分析了关于董事会特征和公司绩效的理论观点,然后以航空业缮鲜泄疚Q芯垦荆晡J荽口,运用实证研究的方法,通过建立多元回归模型实证分析了董事会七个特征:董事会规模、独立董事比例、董事持股比例、董事会会议次数、董事会领导结构、董事会学历构成、董事薪酬与公司绩效之间的关系。研究结果表明:董事会规模与公司绩效之间存在显著孪喙毓叵担懒⒍卤壤牍炯ㄐе洳淮嬖谙灾南喙毓叵担鲁止捎公司绩效指标不存在显著的相关关系,董事会年度会议次数与公司绩效不存在显著的相关关系,董事会领导结构与公司绩效未呈现出显著的相关关系,董事薪酬与公司绩效之间存在显著孪喙毓叵担禄嵫Ю钩捎牍炯ㄐе洳淮嬖谙灾喙毓叵怠W詈螅本文针对实证结论提出了一些从董事会层面完善航空企业公司治理结构的政策性建议。关键词:董事会;公司绩效;实证研究
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学位论文作者签名..盗舀工作单位:——学位论文作者签名::堕、/.殳乞:丛:渺独创性声明学位论文使用授权书本人郑重声明:所提交的学位论文是本人在导师指导下独立进行研究工作所取得的成果。据我所知,除了特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。对本人的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中作了明确的说明。本声明的法律结果由本人本学位论文作者完全了解东北师范大学有关保留、使用学位论文的规定,即:东北师范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权东北师范大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编本学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ学位论文作者毕业后去向:通讯地址:承担。指导教师签名:日期:电话:邮编:
一、引言选题背景与研究意义东北曳洞笱妒垦宦畚是指由股东、董事会和高级经理人员三者组成的一种组织结构。在这种结构中,上述三者之间形成一定的制衡关系。通过这一结构,所有者将自己的资产交由公司董事会托管;公司董事会是公司的最高决策机构,拥有对高级经理人员的聘用、奖励以及解雇权;高级经理人员受雇于董事会,组成在董事会领导下的执行机构,在董事会授权范围内经营企业饩寸觯Ⅲ。董事会治理属于公司治个引发争论的热门话题,即使在西方市场经济比较发达的国家中,这个话题也在被不断探讨。西方一些学者认为“董事会在公司治理中发挥着根本性的作用。法律赋予董事会对公司的委任托管责任,董事会承担着聘用与解聘高级管理层和监督重大经营决策的唯一责任。董事会处于上市公司治理的核心,从某种意义上来说,如果上市公司出了问题,那么董事会也必定出了问题。詹森曾经指出,在过去二十年里,美国大公司的内部控制机制是“彻底的失败了渲械奈侍饩统鲈诙禄帷?董事会的治理机制的鲁7⒒邮枪揪5靡訨下常进行的重要保证。在我国,股东大会、董事会和监事会是上市公司的“三架马车6禄嵊伤姓的受托代理人一董事组成,是股东大会的常设机构,在股东大会闭会期间行使决策功能,重大决策事项报请股东大会通过。现代公司制赋予董事会重大的职能和作用禄峒有指导作用又有监督作用保踩范似涞匚坏闹匾P浴5怯捎谖夜执笠制度试点的历史较短,传统工厂的治理形式和政企合一的做法仍具有很强的残余影响力,因而董事会作为一种新型的、与传统企业治理方式不相融的治理结构,仍没有发挥其应有的作用。董事不“懂事碌匚荒:懒⒍虏欢懒ⅲ挛⑷酰负跏我国大多数上市公司的共同现状。因此研究董事会特征与公司绩效之间的关系非常具有实际意义。本文拟从公司治理的角度研究航空业上市公司董事会特征与公司绩效的相关性,从而分析航空业上市公司治理机制是否有效,进而促进与完善航空业上市公司董事会结构,改进其治理结构,从而提高其经营绩效。在本研究中,主要从航空业上市公司的董事会特征组成因素来考察其对经营绩效的影响,即在既定的外部治理机制条件下,考察内部董事会结构对公司绩效的影响。本文之所以选择航空业上市公司为研究样本,主要原因是因为航空企业正处于从传统工厂制向现代公司制转换的历史进程中,上市公司都是传统国有企业改制而成,公司治理相对于很多竞争性行业较差,有较大的提升空间,通过研究航空业上市公司董事会特征与公司绩效的关系,可以为航空企业建立现代企业制度,改善公司治理提供经验。公司治理理的一部分,是公司内部治理的核心。长期以来,董事会的工作是否