文档介绍：服装行业产业链剖析服装行业产业链主要包括:棉花种植、化纤生产、纺织印染以及辅料生产等,将产品供应至服装行业,其下游产业主要为消费者直接消费。下游服装需求增速放缓;上游原料价格下跌是服装行业产业链呈现出最大特点。其主要产业链条示意图可以参见下图。化纤行业原材料是聚脂切片、PTMEG、MDI、棉浆粕,产品是涤纶、氨纶、粘胶等。纺织行业原材料是化纤、羊毛、棉花等,产品是各种布料。服装制造业原材料是布料,产品是服装等。化纤、纺织、服装业依次是上下游关系。从上图可以看出来,纺织产品是服装产品主要上游产品,因此服装生产行业主要应该建立在纺织产业发达地区。服装作为直接进入消费市场重要产品,区域经济实力与地区消费能力直接决定着纺织服装行业市场需求与利润水平,进而影响纺织行业发展。因此,服装行业在地区消费能力较强东部沿海区域普遍发展较快,如广东、浙江、山东、福建等地区。此外,由于纺织行业上游主要是化纤与棉花等产品,而化纤行业则与石油化工息息相关。化纤行业发展与价格对于服装行业原料供应影响很大。从服饰生产成本角度剖析,面、辅料等原材料约占65-75%左右,成衣制造加工成本约占25-35%。对于高级服饰而言,产品提价率较高,毛利率水平持续较高。因此,上游行业价格波动对高级服装市场直接影响相对有限。影响棉花现货价格因素主要有以下几个方面: (1)政策面一般说来,政策对价格影响是很短期,但是有时却很剧烈。影响棉花现货价格政策因素主要有: ①政府宏观政策。包括政治,经济政策,如农业政策,外贸政策,金融政策,证券政策等,都会对棉花期货价格产生影响。在剖析国家重大宏观经济政策对棉花期货价格影响同时,还要剖析国务院与其他职能部门出台政策对棉花价格影响程度。②行业组织政策。行业组织在市场经济中起作用已日益明显,他们制定产业政策有时会影响棉花生产规模,产量,销售量以及相对价位。③国家储备计划。国储棉拍卖,采购量以及采购价格决定对棉花价格影响程度。④各国农业补贴政策与纺织品进出口政策。纺织品出口政策与棉花配额政策影响国内棉花价格,国际棉花价格与棉花补贴存在着密切关系。(2)产量对用于期货交割棉花来说,当期产量是一个变量,主要受当前播种面积与单产影响。在播种面积一定情况下,由于棉花生长周期较长,受气候变化影响较大,棉花生长关键时期气候因素影响棉花生长情况,进而会影响到单产水平。一般来说,棉花播种面积主要受上年度棉花价格影响,上年度棉花价格较高,则本年度播种面积将增加,反之,则播种面积下降。投资者在充分研究棉花播种面积,气候条件,生长条件,生产成本以及国家农业政策等因素变动情况后,对当期产量会有一个较合理预测。(3)前期库存量它是构成总供给量主要组成部分,前期库存量多少体现着前期供应量紧张程度,供应短缺则价格上涨,供应充裕则价格下降。(4)进出口量在生产量与前期库存量一定情况下,进出口量实际上直接改变了供应量多少。进口量越大,国内可供应量就越大,则国内市场价格可能会下跌;出口量越大,国内可供量就越小,国内市场价格就可能回升。因此投资者应密切关注实际进口量变化,尽可能及时了解与掌握国际棉花形势,价格水平,进口政策变化等情况。(5)国内消费量。棉花国内消费量并不是一个常数,它处于经常变动状态,并受多种因素影响。主要有:消费者购买力变化;人口增长及消费结构变化;政府收入与就业政策等。我国棉花95%用