文档介绍：:我国企业债券融资方式比较研究三窒窒盘生三旦:金学作业:融完成日期:专院痬
日期:四闘月尘日独创性声明关于论文使用授权的说明柘者签名:菀日期:卫生年上月鱼日本人郑重声明:今所呈交的《我国企业债券融资方式比较研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知,文中除了特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果,也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅、借阅或网络索引;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。C艿穆畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑作者签名:导师签名:’
蚕坦企业可供选择的融资渠道多种多样,但不同的融资渠道和来源的成本及投资者所承担的风险、所获得的报酬不同,对企业管理层会产生不同的影响和约束。因此企业融资的主要任务就是选择适合本企业实际情况的融资安排,降低融资成本。债券融资是企业可选择的最重要的直接融资的方式之一,有助于企业改善资本结构,强化企业硬预算约束,提升企业竞争力。尽管,改革开放年来,我国资本市场的结构在不断完善与深化,但却走进了一个重股票市场、轻债券市场的路径,作为资本市场重要组成部分的债券市场一直处于滞后状态。其突出表现在债券市场发行规模偏小、没有市场化定价、债券交易市场内部分割、流动性不足、多头管理严重、信用基础薄弱等。分析发达国家的资本市场,:无不具备一个发达的债券市场,并且债券市场和股票市场得到均衡发展。目前我国债券市场发展滞后,不符合国际债券市场发展现状,也不适应我国资本市场多层次发展的需要。所以,必须认真研究我国债券市场发展过程中存在的问题,找到导致发展滞后的原因,推动我国债券市场和资本市场完善健康的发展。本论文以企业可选择的债券融资渠道为切入点,具体分析了企业债券、公司债券、可转换公司债券、短期融资券在适用法律、监管制度、市场准入条件、交易市场等方面的不同,运用比较的方式和具体的数据,找到制约我国债券市场发展的主要原因,借鉴国外发达债券市场的经验,探索出我国多层次债券市场的发展路径。关键词:债券融资企业债券融资方式发展路径
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目录弓浴相关概念及论题的界定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.夜谧使婺F。谐〔环⒋⒄拐谐〉闹С帧文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究思路与主要内容⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯我国企业债券融资方式的比较分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯各个债券适用法律范围的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.;⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.笠嫡谐∽∽;还菊谐∽∽既胩跫各个债券的发行、交易特点的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⑿兄贫鹊谋冉稀璒.⑿泄婺!⒍⑼獠科兰都靶畔⑴兜谋冉稀交易市场的比较⋯⋯各个债券发展程度及现状的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.笠嫡姆⑿星榭觥璤⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.菊姆⑿;徽姆⑿⑿星榭觥⋯⋯⋯⋯·ぁ小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯,‘
我国债券市场存在的主要问题⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯多头管理严重⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯债券发行主体受限制,中小企业融资难⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯债券交易市场内部分割⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⑴吨贫炔唤∪ā⑹谐⊥该鞫炔桓摺债券市场发行规模仍偏小⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯国外发达债券市场经验教训⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯发达债券市场品种丰富⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯众多的投资者参与市场,机构投资者队伍庞大⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯完整的市场运行机制⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.纬闪艘猿⊥馕V魈澹∧谖2钩涞氖谐》⒄鼓J健.⒘送骋桓咝А⒎植阌行虻亩嗖愦握谐√.∩枋┙ㄉ柰