文档介绍：谨以此论文献给我最亲爱的老师、同学和家人梁明星
中国股票市场财富效应研究学位论文完成日期:指导教师签字:答辩委员会成员签字:
聊签砹一弋学位论文作者签名:粱叭翌学位论文作者签名哆鸯蛆爱签字日期:D月日年翴§日独创声明学位论文版权使用授权书签字日期::月日￡逵缫挪槟顾嬉9姨扌槊说奎拦互窒≥或其他教育机构的学位或证书使本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含未获得用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,并同意以下事项:⒀S腥ūA舨⑾蚬矣泄夭棵呕蚧顾徒宦畚牡母从〖痛排蹋市论文被查阅和借阅。⒀?梢越宦畚牡娜ú炕虿糠帜谌荼嗳胗泄厥菘饨屑焖鳎梢采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权清华大学“中国学术期刊馀贪电子杂志社”用于出版和编入《中国知识资源总库》,授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ签字日期:
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中国股票市场财富效应研究摘要随着股权分置改革的逐步深入,我国股市财富效应逐渐显现。在此背景下,研究股市财富效应成为必然。本文试图构建股市财富效应的评价体系,并且对自年以来我国股票市场财富效应大小进行实证研究。首先,对股市财富效应进行概述。在此基础上,进一步深入分析影响股市财富效应的因素。将这些因素划分为市场因素和非市场因素。市场因素包括股市规模、股市效率和股市结构。股市规模和股市结构分别用证券化率和股市参与率表示,并且研究我国的证券化率和股市参与率的变化情况。非市场因素包括政府行为和国际影响。政府行为方面主要表现为货币政策的制定和使用。文章使用股市市值与广义货币供应量的比值变化来反映货币政策的变化。其次,构建股市财富效应的评价指标体系,试图量化对于股市财富效应的评价。分别将⑸缁嵯哑妨闶圩芏睢⒕用袢嗣癖掖⑿畲婵钣喽睢⑾颜咝判指数引入评价体系,并利用相关指标构建弹性系数来描述财富效应的大小。在上述研究的基础上,本文以年一年的季度数据为样本,经过数据的季节性调整、平稳性检验、协整检验,建立误差修正模型,对我国股市财富效应进行测度。在对股市财富效应差异性根源分析的基础上,提出发展我国股市的建议:扩大股市规模,提高证券化率;优化股市结构,稳定市场;转变监管方式。最后,总结文章的主要研究结论,并对未来研究进行展望。本文创新之处包括以下两点:⒐墒胁聘恍вζ兰壑副晏逑档墓菇ā1疚慕ü谏苤怠⑸缁嵯哑零售总额、居民人民币储蓄存款余额、消费者信心指数等引入评价体系,构建完整的股市财富效应评价指标体系。⒗梦蟛钚拚P投晕夜墒胁聘恍в衅兰邸Mü⑽蟛钚拚型,实际测度我国股市财富效应的大小。在测度结果基础上,进一步探究股市财富效应差异性产生的原因。
关键词:股市财富效应;误差修正模型;股市财富效应的差异性
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