文档介绍：企业股权筹资与债务筹资管理
【管理世界】 Managemengt World2013年第1期(总第413期)下企业股权筹资与债务筹资管理王金花(西山0>煤电股份有限公司太原选煤厂,山西太原 030023)摘??要:筹资活动是企业一项重要的财务活动,它一方面能够满足经营运转的资金需要,另一方面能够满足投资发展的资金需要。企业筹资按所取得资金权益不同,分为股权筹资,债务筹资,和衍生工具筹资,本文主要阐述股权筹资和债务筹资的特点,以及如何选择合理的筹资方式,才能使企业价值最大化。关键词:筹资活动;股权筹;债务筹资中图分类号???????????????????????????????????????????????????????????企业筹资方式是指企业用何种形式取得资金,即企业取务费用的情况下产生的一种息税前利润的变动引起每股收益得资金的具体形式。企业对不同渠道可以用不同方式筹集,更大的变动现象,财务杠杆是企业资本结构的一种表现,企即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。企业筹资业债务筹资对企业市场价值、所有者权益有着直接的影响,方式的选择直接影响到企业的资本结构,影响企业经营模式有效地使用财务杠杆有利于所有者实现经营目标。以及重大经营决策的选择,,债务资本有固定的到期日,固定的利选择适当的筹资方式。按我国现行法律规定,企业筹资可以息,这些要求企业必须有一定的偿债能力,对企业的财务状采用国家投资、单位集资或发行股票等方式。随着经济体制况提出更高的要求,使得债务资本风险比较大。改革和企业体制改革的不断深化,企业筹资方式也自然会日益多样化和具体化,这就要求企业转变观念,努力树立筹资????????????????????????的效率和风险观念,力争在广阔的资本市场中取得生产经营所需的资金,本文主要探讨股权筹资和债务筹资的管理。企业选择合理筹资要从成本和利润两方面考虑,成本主要通过平均成本比较法,利润主要通过税务对两者的影响。股权筹资的方式主要有银行借款、普通股筹资;债务筹资主????????????????????要有公司债券筹资。(一)股权筹资特点(一),股权投资不存在还本付息的财务风平均资本成本比较法,是通过计算和比较各种可能的筹险,相对债务资本而言,股权资本筹资限制少,资本使用上资组合方案的平均资本成本,选择平均资本成本率最低的方没有特别限制,企业还可以通过经营状况和业绩的好坏,决案。平均资本成本等于各种筹资方式的资本结构乘个别资本定向投资者支付多少报酬,资本成本负担比较灵活。成本率。个别资本成本计算公式如下(不考虑时间价值):。:Kb=年利率*(1
—所得税税率)/(1—手续化,能给企业带来广泛的社会影响,特别是上市公司,股票费率)*100%流通性强,有利于市场确认企业的价值。:Kb=年利息*(1—所得税税率)/,普通股筹资以股票作为媒介总额(1—手续费率)*100%的方式便于股权的流通和转让,便于吸收新的投资者。,企业的股利和红利支出不能税前⑴股利增长模型:Ks=d0(1+g)/(p0(1-f)+g支付,起不到抵税的作用,普通