文档介绍：七夕,古今诗人惯咏星月与悲情。吾生虽晚,世态炎凉却已看透矣。情也成空, 且作“挥手袖底风”罢。是夜,窗外风雨如晦,吾独坐陋室,听一曲《尘缘》,合成诗韵一首,觉放诸古今,亦独有风韵也。乃书于纸上。毕而卧。凄然入梦。乙酉年七月初七。----- 啸之记。杜邦分析: 杜邦分析体系, 是利用各主要财务比率之间的内在联系, 对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。该体系以权益净利率为龙头, 以资产净利率和权益乘数为核心, 重点揭示企业获利能力及权益乘数对权益净利率的影响,以及各相关指标间的相互作用关系。杜邦分析图总收入权益净利率总资产净利率平均权益乘数销售净利率总资产周转率净利润销售收入销售收入资产总额总成本非流动资产流动资产×× ÷÷ -+ 年份项目 2005 2006 2007 2008 2009 权益乘数 总资产周转率 权益报酬率 销售净利率 权益净利率= 销售净利率× 总资产周转率× 权益乘数 2008 年: %= % × × 2009 年: % = % × × 09 年与 08 年相比权益净利率变动= %-%=% 2009 年与 2008 年相比, 股东权益报酬率提高 % , 公司业绩提高, 影响权益净利率变动的有利因素是销售净利率和权益乘数上升的综合结果,不利因素是总资产周转率降低的结果。利用连环替代法定量分析他们对权益净利率变动的影响程度: (1 )销售净利率变动的影响: 按本年销售净利率计算的上年权益净利率= % × × =% 销售净利率变动的影响= %-%= % (2 )总资产周转率变动的影响: 按本年销售净利率、总资产周转率计算的上年权益净利率= % × × =% 总资产周转率变动的影响= %-%= - % (3 )财务杠杠变动的影响: 财务杆杠变动的影响= % -% = % 通过分析可知, 2009 年与 2008 年相比,股东权益报酬率提高 % ,最重要有利因素是销售净利率上升,使权益净利率增加 % , 其次是权益乘数提高使权益净利率增加 % , 不利因素是总资产周转率下降,使权益净利率减少 % 。就权益乘数而言, 横向与美的电器比较, 可以看出, 格力电器的资产负债率和权益乘数都大于美的, 格力电器能充分利用财务杠杆作用和