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文档介绍：研究报告
2013年9月16日
目录
强麦放量拉升谨防多头陷阱 2
沪胶高开低走节前谨慎观望 5
成交清淡观望为主 7
QE疑云笼罩商品集体走低 8
避险情绪滋生,期醇回落 9
冲高回落期糖涨势受阻 11
黄金白银中幅震荡 13
现货价格走弱,期价大幅回落 17
现货清淡铜价难涨 19
国债成交量创上市新低,反弹走势或终结 20
期指继续震荡上行 28
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强麦放量拉升谨防多头陷阱
摘要
郑州强麦放量拉升,仍建议前多平仓离场,切忌盲目追涨。
CBOT麦价弱势不改,国内普麦节前价格趋弱,特需炒作或已结束,仍建议前多平仓离场。
主力合约WH401期价大幅飙升、刷新合约高点,面临双节假日,前多平仓、莫失良机。
谨防多头陷阱。
行情回顾
9月16日,郑州强麦低开高走、放量拉升。主力合约WH401以当日最低价2815元/吨开盘后,期价震荡上行,最高至2871元/吨,终盘报收于2859元/吨,较上周五大幅上涨40元/吨,,,显示交易大多为日内短线,在合约新高的敏感价位区间、面临中秋、国庆假日的特殊时期,即使是明显占据优势的获利多单,恐也不宜冒险长持。笔者依然建议前期多单平仓离场,尤其要切忌盲目追涨。
外盘及现货市场情况
上周CBOT麦价依然疲软,,按当前汇率、加计大洋运费等推算,美麦进口至国内的到岸完税价格约为2300元/吨,对强麦期价显然难言利多。
值得注意的是,受中秋、国庆“两节”短期需求增加提振、并一度给予强麦期价实质性支持的国内普麦价格开始稳中趋弱,笔者跟踪调查的山东聊城某粮站三等小麦收购价格虽然仍报2580元/吨,但由于面粉加工企业节日备货结束而微幅降价,事实上其质量要求提高,价格明稳暗降,虽然幅度极小,但至少表明消费旺盛的持续性犹待观察,两节假日临近,继续建议投资者前期多单平仓离场。
技术分析
从主力WH401合约日K线图看,今日放量大涨,期价连续两个交易日刷新合约高点。期价一举大幅突破此前连续三日的十字星平台,显示出极其强劲的上涨势头。但凡事有度,笔者认为:尽管国内强麦供应偏紧,但国际麦价低迷、国内政策及资金市场亦决难支持麦价大幅、独立上涨,投资者与其赌期价定然再创新高,不如借机先行平仓前多,一则兑现盈利,二则清(轻)仓过节,静观其变(见下图)。
交易策略
笔者日前报告已提及,WH309交割后的仓单变化更值得关注,且中秋将至、国庆长假亦相距不远,此间市场变数较大,强麦独立保持强势并不现实。尽管笔者此前预期的期价回调并未出现,但笔者依然建议投资者前多平仓兑现,谨防假期或至的多头陷阱。
天然橡胶研究员:邹德慧
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沪胶高开低走节前谨慎观望
摘要
期货表现:沪胶高开低走,盘中再度跌破20000。
现货市场:现货价格回落,市场成交零散。
短期提示:节前沪胶走势偏空,短期观望为主。
一、行情回顾
9月16日(周一),沪胶主力合约1401开盘于20365元,收于20100元,%,成交61万手,持仓增加至172040手。沪胶高开低走,盘中再破20000,美联储议息会议以及中秋来临之前,市场投资者表现谨慎。
二、现货市场情况
产区情况:云南昆明市场民营全乳胶18600元/吨,标二16300元/吨。
东南亚产区:,,,杯胶70泰铢/公斤。
外盘:泰三2630美元/吨,泰标2450美元/吨,印标2370美元/吨,越南3L2410美元/吨,越南十号2380美元/吨。
今日,越南和印尼产区雨水偏多,其他产区天气良好。期货市场近期连续回调带动产区原料和外盘价格回落,国内下游工厂原料库存已经基本备齐,市场观望情绪较浓,东南亚整体成交平淡。
国内产区新胶出货价格平稳,市场采买人气依然清淡,高价全乳胶成交困难,标二成交平稳。
现货市场:
上海市场云南全乳胶18300元/吨,泰国烟片19500元/吨(17票),山东市场云南全乳胶18300元/吨
保税区市场:泰标、马标/复合2410美元/吨
今日,受期货下跌影响,国内现货市场胶价小幅回落,市场商家出货意愿较强,但是期货市场连续下跌令下游市场采买比较谨慎,市场询盘较多,但实际还盘比较有限。
三、技术分析及交易策略
今日,受美