文档介绍：山西财经大学
硕士学位论文
EVA指标应用有效性研究--以我国煤炭行业上市公司为例
姓名:桑芳
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:刘小明
2010-05-28
摘要
股东价值最大化作为企业财务管理的目标,已成为理论界和实务界普遍接
受的观点。企业既然以增加价值为目标,如何计量其价值的增加,即如何进行
业绩评价就成为各方关注的焦点。科学、客观地评价公司业绩有助于上市公司
改善和提高资本配置效率。现有的核心评价指标在评价业绩时存在一些缺陷。
对此,本文将探讨以经济增加值评价经营业绩是否更加准确。
经济增加值( )的概念由美国思腾思特管理咨询公司率先提出。自
以来,其在中国的分公司也主要依据指标推出“中国上市公司财富创造和
毁灭排行榜”,对中国上市公司进行排名。属于传统财务指标的拓展,虽然
二者有一定的相似之处,但更全面的考虑了公司使用资本的机会成本,并
能把企业的投资决策、业绩评价和奖金激励统一起来。
本文论述过程中,采取理论分析与实证分析相结合的研究方法。首先,绪
论中阐述了本文的研究背景、研究内容及结构、方法及流程;然后,从的
发展历程入手,介绍的理论渊源以及新旧会计准则下计算时应注意的调整
项目,梳理与的关系,为下一步统计分析做铺垫;第三部分将以股
上市公司——国际实业为例具体介绍的计算过程,分别说明调整项目、资
本成本的选择等;第四部分是文章的重点,以年深市和沪市家煤
炭行业上市公司为样本进行分析,通过计算样本的、搜集其传统财务指标并
将二者进行计量分析,包括总体描述、相关性分析和回归分析,从而探讨
与公司价值在市场中的相关性以及作为我国企业绩效评价体系是否比传
统的业绩评价体系能更有效的反映出公司的价值。
最后,根据实证分析的结果,证明以指标来衡量上市公司的业绩是可
行的。同时提出一些提高煤炭行业上市公司价值创造能力的措施,以期改善煤
炭行业上市公司的业绩。
【关键词】经济增加值市场增加值业绩评价煤炭行业
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Abstract
Taking the shareholder wealth maximization as the goal of the enterprise financial
management has e one viewpoint that the financial management theorists and practices
accept the enterprise slects the value increasing as a goal,how measures its added
value that es the core point of all attention.
Making scientific and right evaluation of operating performance of the panies is
helpful to improve and increase their allocation efficiency of present,traditional
evaluation indexes exist some flaws. Focusing on those problems,this paper will study if a new
performance evaluation indicators called EVA(Economic Value Added,Here after refers to as EVA)
evaluates their performance more accurately and improve their operating performance.
The concept of EVA was firstly proposed by Stern & Stewart 2001,
its branches in China also mainly bases on the EVA target to take“China pany wealth
creation and deconstruction ranking”. EVA belongs to the expansion of the traditional financial
the both have certain similarity, EVA is all things con