文档介绍：双汇发展-市值管理-建议案方案主题第一部分:投资者关系分析第二部分:总体策略及服务第三部分:工作机制及服务内容目录第四部分:团队介绍第一部分:投资者关系分析?作为行业龙头的公司,双汇一直以来受到广泛关注。?媒体更喜欢追逐负面信息,上市公司的事故或不足更容易吸引媒体关注; ?日益推陈出新的传播方式让信息传播面更广更快,上市公司面临越来越严酷的媒体环境; ?媒体影响力对资本市场的联动效应。?资本市场扩容的压力,让上市公司对资金的争夺越来越激烈; ?股市持续低迷,使得投资者对资本市场信心严重缺失。?双汇瘦肉精事件所引发的信任危机还余波未消; ?持续连发的食品安全事件,政府加强对行业监管,上市公司也面临着更为严格的要求。宏观行业环境媒体行业环境资本市场环境双汇目前环境总述 2010 年总资产一百多亿元在 2010 年中国企业 500 强排序中列 160 位。 2010 年总市值 500 多亿 2010 年双汇品牌价值 亿元 2010 年销售额突破 500 亿元 2010 年实现净利润 108,928 万元,同比增长 % 开创中国肉类第一品牌基本情况?双汇正朝着 1000 亿的目标迈进,力争创造一个世界级的肉类加工企业,成为全球肉类行业具有影响力的大型食品集团,期间势必会需要资本手段的支持。?重组事件一直是双汇近两年的工作重点,由于今年的瘦肉精事件导致重组暂停,下一步势必要对重组事件重新启动。?资产重组无限期拖延。这将是影响我们判断公司投资价值的最大不确定性因素所在。目前面临的资本运作状况?资本市场近一年内平稳波动,自 2011 年8月开始,呈下滑趋势、双汇发展 8月开始重拾升势; ?双汇发展受重组及 事件影响,出现了大幅起落,整体高于三个指标。股价走势简析——指数高于大盘市场表现?双汇的估值水平高于整体市场及行业整体水平双汇目前市盈率市净率及整体市场对比估值表现 2010 卖方分析师关注点公司名称研报数量关注重点国金证券 5 1. 博弈加剧有利于流通股东利益维护。 2. 公司持续停牌中, 业绩持续改善。 3. 屠宰肉制品龙头,资产重组动向是关注重点。国泰证券 4 1. 低温肉是盈利增长点,集团资产整体上市才能解决关联交易。 2. 重组方案出台,关联交易大幅下降,未来透明度大幅提高。长江证券 4 1. 议案被否实属正面,但对于整体上市目标的解决提供了契机。 2. 大比例分红昭示变革渐进。 3. 深交所督促整改“少数股东股权转让过程中存在的问题”继续停牌。 4. 收入增长源于屠宰量提升和低温代销产品增长。招商证券 6 1. 议案被否, 公司应给予合理对价。 2. 上游业务值得期待。 3. 重组将大幅减少关联交易,资产注入方案出炉, 目标 100 元。 2011 卖方分析师关注点公司名称研报数量关注重点中投证券 9 ,瘦肉精事件创造绝佳的中长期买入机会,不会改变资产重组的结果; , 预计六月之后发货量可完全恢复到 事件前; ,春节后猪肉价格下降。平安证券 5 ; ,原双汇集团的屠宰和肉制品加工业务归属上市公司; “感染区域”控制在济源双汇, 双汇企业信誉、实体经营、品牌信誉、市场网络、资本市场均遭受损失; ,肉制品恢复低于预期。银河证券 6 ; ,终端消费仍待恢复,关注重组进程; ; 长江证券 5 1.“瘦肉精”事件并未对 2010 年的财务数据造成负面的影响; ; ? 2010 年到 2011 年,分析师关注重点从“重组动向”转移到“重组进程”以及“瘦肉精”事件影响”;?分析师普遍认为瘦肉精事件并未对中长期评价造成影响。卖方分析—研报跟踪 2010-2011 研报跟踪类别 2010 2011 食品行业面临挑战 1. 中国目前已是全球最大猪肉消费市场,以日、韩、台为平均标准,人均肉类消费量还有 12% 的追赶空间; 2. 受肉制品消费升级和政策全面利好的影响,屠宰和肉制品行业将在未来 3-5 进入黄金发展期。 1. 食品安全问题再抬头,有助推进龙头企业内部管理提升; 2. 事件将加速产业整合,加速上游养殖和下游屠宰走向集中; 3. 行业长期健康发展仍有赖龙头企业的引领。整体评级 1. 分析师普遍给予行业推荐评级; 2. 同时分析师看好屠宰及肉制品行业, 认为行内龙头企业依然占有明显优势。 1. 分析师普遍延续推荐评级,建议