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分布式水电:逆袭仍可期.docx

文档介绍

文档介绍:分布式水电:逆袭仍可期


发布时间:2014-04-25

尽管已三度降价,但在2014年年初,广西广源水电开发有限公司仍继续在上海产权交易所挂牌出售。因为债务高企,广源水电最大的希望就是把自己卖个好价钱,结果却屡屡受挫,唯一庆幸的是,这并不是一家面临的窘境。盘点北京、天津、上海等多地的大型产权交易所后,会发现即便4、5月份的丰水期即将到来,仍有若干家小水电企业处于挂牌期,且部分的挂牌时间已达半年。
按国家发改委等部门的分类,装机容量在5万千瓦以下的水电站均为小水电。根据联合国工业发展组织最新发布的《世界小水电发展报告2013》,,%。
但资源潜力巨大并未让小水电成为近年发展的主流,原因在于,20世纪90年代后,我国多地经历了一个小水电疯狂上马的阶段,而这段“跑马圈地”的过程引发了对小水电的争议,并在某种程度上影响到对小水电的支持。
但这种情况从2013年已悄然改变。先是6月底,三大政策性银行之一农发行出台意见,对小水电代燃料等项目提出专项管理措施。7月,国家发改委发布《分布式发电管理暂行办法》,小水电被列为“分布式发电”首位;在年底国家能源局宣布的20项工作重点中,小水电被列为与分布式能源共同推进的项目。
进入2014年,中国最热的能源话题非“提振分布式”“发展清洁能源”两个莫属。而恰好处在两者交叉点的小水电,能否在这场空前的产业盛宴中实现逆袭?
价值被腰斩
讨论逆袭,就需要明确一个问题,今天的小水电是否还有投资价值?
如果放在7~8年前,答案是肯定的。当时正值小水电投资黄金期,在浙江、湖南和云南等水电发达、市场化程度较高的地区,相关项目的回报率一度达到20%~40%。
一位水电行业专家指出,支撑高回报率的因素来自三方面:首先基于小水电本身。相对于其他分布式能源,小水电最大的优势就是发展多年积累的技术,特别是在项目设计、实际施工等方面经验已几近成熟。其次是回报稳定。与其他分布式能源相比,小水电最大的投资来自前期投入,一旦投产,在后期维护等方面的花费很少,因此能获得较为稳定的收入。最不可或缺的是政策。2009年前后,我国一度放缓或暂停大型水电项目的审批,这些因素都刺激了资本向小水电的转移。
但随着跟进者逐渐增加、调控政策出现等诸多因素,行业投资回报率在2010年左右,已经从高点下滑至5%左右,以至于一些东部省份在近年接连出现“集体甩卖小水电”的情况。
于是,最重要的政策因素已不比当年。尽管仍有“优先开发水电”的趋势,但是在多数文件中提及的水电,多是指10万千瓦以上的大水电项目。业内人士普遍认为,小水电在短时间内不会受到类似风能光伏的大力扶持。况且在2014年,一批大中型水电站即将投产,这势必要影响小水电的市场。其次,回报也不及以往。特别是近一年,由于经济发展速度放缓和上大压小等市场环境,多地原有的用电量出现减少。
一位资深的业内人士也承认,小水电对企业来说当前最大的价值,除了项目本身的节能绿色属性,更多的是既有的成熟技术和6%的增值税优势。
盈利靠政策
显然,这样的优势不足以让投资者赚大钱。当前,小水电的盈利模式无外乎三种:售电、转让和碳交易。其中的转让和碳交易是近年兴起的模式,但一些业内人士对其前景并不看好。
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