文档介绍：内容目录引言 5电动智能化背景下,汽车玻璃成为零部件又一细分优质赛道 5汽车玻璃分类 9根据应用类型分类——单车面积相关 9根据加工工艺分类——单平米价值量相关 10汽车玻璃单车面积提升 12汽车玻璃单平米价值量提升 13安全舒适:隔音玻璃、电加热玻璃、憎水玻璃 16智能控制:HUD抬头显示玻璃、智能调光玻璃、玻璃天线 20节能环保:太阳能玻璃、隔热玻璃 30美观时尚:氛围灯玻璃 36汽车玻璃的发展趋势 37单车玻璃面积增加,天窗诉求与日俱增 37轻量化玻璃符合汽车节能环保的需求 38功能化和智能化引领汽车玻璃发展的新潮流 39集成化和模块化是实现汽车功能化和智能化的重要途径 393D曲面玻璃成车载面板新趋势 40国际主流玻璃企业新技术布局 41全球汽车玻璃竞争格局 41福耀玻璃:持续高研发投入,拓展“一片玻璃”边界 42圣戈班:全球汽车玻璃创新之源 43旭硝子:发力曲面玻璃和5G玻璃天线 47板硝子:自动化、电气化及共享出行 49推荐福耀玻璃、华阳集团 51福耀玻璃:海外扩张进行时,产品升级在加速 51华阳集团:汽车电子优质企业,HUD产品加速拓展 52国信证券投资评级 55分析师承诺 55风险提示 55证券投资咨询业务的说明 55图表目录图1:汽车零部件行业分析框架 5图2:零部件赛道三维结构图 6图3:特斯拉2013Q4-2020Q1分季度销量一览 7图4:智能手机时代各主流品牌手机外观越来越趋同 8图5:横贯式前灯/尾灯打造的个性灯语成为主流智能电动车型热门配置 8图6:全玻璃车顶成为主流智能电动车型热门配置 9图7:汽车玻璃的应用部位图 10表8:常用汽车安全玻璃的定义及优缺点 11图9:夹层玻璃合成示意图 11图10:破碎以后的夹层玻璃 11图11:破碎以后的全钢化玻璃 12图12:破碎以后的区域钢化玻璃 12图13:功能化和智能化汽车玻璃产品的特点 14图14:玻璃膜 44图15:热挡风玻璃 44图16:ARCFOXα-T外观 45图17:ARCFOXα-T内饰 45图18:小鹏P7外观 45图19:圣戈班低辐射天窗与普通天窗实测照片 45图20:理想ONE外观 46图21:理想ONE独有的淡蓝色玻璃外观 46图22:未来智能化玻璃 46图23:双面显示屏 48图24:3D复杂曲面形状的车载显示器盖板玻璃 48图25:搭载调光玻璃的“四季岛”列车 48图26:调光玻璃开关效果 48图27:PureGrey中性玻璃与绿色玻璃 49图28:车载显示器玻璃 49图29:雷克萨斯LM图 50图30:雷克萨斯LM车内分区玻璃不同状态图 50图31:搭载Metashine®玻璃的乘客车窗的横截面图像 51图32:打印玻璃材质图 51图33:搭载防雾玻璃的丰田新款Sienta 51表1:2020年5月中国新能源车型销量排名 7表2:不同位置对应的玻璃种类 10表3:主流豪华品牌中型SUV全景天窗尺寸 12表4:主流豪华品牌中型SUV全景天窗尺寸 13表5:2010-2019四家全球主流玻璃企业研发费用率对比 42表6:公司汽车玻璃产品 43表7:圣戈班汽车玻璃产品 47表8:旭硝子汽车玻璃产品 47引言电动智能化背景下,汽车玻璃成为零部件又一细分优质赛道国信汽车梁超团队早在2018年12月发布的《汽车基础研究系列(二):转型升级背景下汽车零部件研究框架探讨与投资机会》中详细论述了收入视角的零部件分析框架(见图一),零部件企业从收入端拆分:收入=1)市场空间*2)市占率,其中1)市场空间主要看赛道结构,三大影响因素分别为:单车价值量(起点)、产品生命周期(持续时间)、产品升级速度(弹性);2)市占率主要看客户结构,两大影响因素分别为:进口替代(拓展新客户)、整车周期(跟随原有客户份额提升实现的市占率提升)。图1:汽车零部件行业分析框架资料来源:整理从市场空间的视角,我们建立了零部件赛道三维筛选框架:基于起点(单车价值量)-持续时间(产品生命周期)-斜率(产品升级速度)三维体系评价细分零部件的市场空间,所有零部件均可以置于下方坐标轴进行赛道比较。在基础系列二深度报告里面,我们基于该三维框架筛选出了车灯、车机两细分优质赛道:同时具备单车价值量高,持续时间长,产品升级快三大优点,而其他核心零部件诸如汽车座椅、轮胎和玻璃等,在过去由于产品升级相对平缓,进而并未从细分赛道中脱颖而出。图2:零部件赛道三维结构图资料来源:预测作为被长期忽视的细分赛道,汽车玻璃在过去的十余年里面积缓慢增长(每十年10%-20%),单车价值量也基本维持一个稳态水平(国内600-900元/车),但是今年开始,伴随特斯拉的国产化和L3级别新能源车型快速推出,汽车玻璃行业发生了较为积极的变化,单车价值量有望发生较大幅度的提升。新故事要从特斯拉说起——“全玻璃车顶”为