文档介绍：後旦大学硕士学位论文人民币汇率决定的实证分析一一—年的人民币/美元汇率经济学院专业:国际贸易学姓名:徐恒磊指导老师:尹翔硕教授年院系:完成日期:学校代码学号
计量方法对人民币汇率的决定进行实证分析,并对人民币汇率决定、形成机制以内容提要汇率决定理论是国际金融理论的核心内容之一,主要分析汇率受什么因素决定和影响为一国货币当局制定汇率政策提供理论依据。汇率决定理论随经济形势和西方经济学理论的发展而发展,主要包括传统汇率决定理论、现代汇率决定理论和均衡汇率理论。本文主要在汇率决定理论和实证研究的基础上利用现代经济及制度提出政策建议。本文分为四章。本文分为四章。第一章为导论,主要讲述写作的背景,对研究的对象进行进一步的界定,交代研究的方法和思路。第二章讲述主要汇率决定理论,主要包括传统汇率决定理论、现代汇率决定理论和均衡汇率理论。第三章主要对人民币/美元汇率进行实证分析,主要包括购买力平价检验、利率平价检验、货币法检验、资产法检验和均衡汇率检验等。第四章将在第三章的基础上对人民币汇率决定、形成机制以及制度提出政策建议。关键词:人民币/美元汇率汇率决定实证分析中图分类号:.
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面临人民币升值的压力,我国政府先后进行一系列表态,表明我国立场:从改革丌放以来,人民币汇率制定和调节大致经过三个阶段:第一阶段悸选题背景与意义年同英国《金融时报》发表的“中国的廉价货币”和日《日本经济新闻》上的文章“”拉开了要求人民币升值的序幕。其后,日本政府官员开始在不同场合力促人民币升值。年潞月美格林斯潘先后正式表态,希望人民币更具弹性。年拢分拗醒胍凶懿靡辽春蘸团分尬被嶂飨章迪也加入了人民币升值论的大合唱。美国官方的正式介入使得对人民币汇率问题的争论进一步升温,《经济学家》、《华尔街日报》、《纽约时报》和《金融时报》等西方主要媒体开始展开争执。国际货币基金组织、世界银行和国际清算银行也纷纷发表意见。包括蒙代尔、克鲁格曼、麦余农在内的一些著名经济学家,或以经济评论、或以专业论文的形式展开讨论。人民币汇率问题成为全球瞩目的焦点嘤蓝ā⒑畏ǎ。“继续保持人民币汇率稳定”到“完善汇率形成机制,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”,并积极探索对人民币汇率形成机制和制度进行改革。其实,在我国建设经济强国的过程中,随着人民币的影响力日盏扩大,它的汇率问题还将长期被国际社会所广泛关注。因此,对人民币汇率决定进行分析和研究具有很强的理论意义和现实意义。研究对象的界定内部结算汇率根据出口换汇成本来制定官方汇率沿用原来的货币篮子加权平均。第二阶段官方汇率主要是按全国的出口换汇成本来制定,人民币与其它货币汇率是根据人民币对美元汇率折算而成,同时产生了主要由市场供求决定的调剂市场汇率卤肴绲龋。第三阶段,实现汇率并轨,外汇交易市场化,人民币汇率实行单一的、有管理的浮动汇率制。本文所选的时间区辍V运R晡J奔渖舷蓿因为在年到年,产生了主要由市场供求决定的调剂市场汇率,人民币汇率已经开始部分市场化。本文所选用的人民币汇率为人民币/美元汇率。唐国兴、徐剑刚采用回归分析模型和年碌率荩囱芯课夜俏榷ㄈ嗣癖叶悦涝;
币/美元汇率进行实证分析,主要包括购买力平价检验、利率平价检验、货币弦是对一篮子货币汇率。结果发现,无论是采用周数据还是月度数据,一年美元隐含的权重为.,我国实行单一的、有管理的浮动汇率制之后,美元隐含的权重为笥遥赵:团吩R谋戎亟闲唐国兴、徐剑刚,因此,对人民币汇率决定进行分析基本上是对人民币/美元汇率决定进行分析。本文所采用数据为年度数据,全部来源于中国经济信息网数据库、中国统计局网、中国人民银行统计资料、中国外管局统计资料、白宫统计资料以及《中国统计年鉴》和《国际金融统计》等资料,具有可信性。研究思路与方法本文主要在汇率决定理论和实证研究的基础上利用现代计量经济学方法对人民币,美元汇率进行实证分析,并结合汇率决定理论和相关实证研究进行分析和比较,从而对人民币汇率决定、形成机制和汇率制度提出建设性建议。本文分为四章。第一章为导论,主要讲述选题背景与意义,对研究的对象进行进一步的界定,交代研究的方法和思路。第二章讲述主要汇率决定理论,主要包括传统汇率决定理论、现代汇率决定理论和均衡汇率理论。第三章主要对人民检验、资产法检验和均衡汇率检验等。第四章将在第三章的基础上对人民币汇率决定、形成机制以及制度提出政策建议。在研究方法方面,本文主要采用分析法等现代计量经济方法来研究人民币汇率的决定问题。分析法具体包括两个步骤:一、单位根检验。现代计量经济学研究表明,利用时间序列进行回归分析,首先要对这些变量的单整性进行检验。检验方法是煅榉ā6⑿煅椋醇煅楸淞考涫否有协整关系。其基本思想是,如