文档介绍：华谊兄弟资本运作分析公司简介华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团,由王中军、王中磊兄弟在1994年创立,1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业,因每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起,随后全面进入传媒产业,投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域,在这些领域都取得了不错的成绩,并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。2009年9月27日,证监会创业板发行审核委员会公告,华谊兄弟传媒股份有限公司(首发)获得通过,这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开发行股票的娱乐公司;也迈出了其境内上市至关重要的一步。(二),打造全产业链中国的电影市场中,华谊兄弟的业态最为丰富,这家以影视制作起家的电影公司目前业务除电影制作之外还包括电影发行、电视、音乐、影院、艺人经纪、游戏、股权投资等诸多领域,较创业板另外一家影视公司光线传媒业务范围大得多。华谊兄弟迅速占据各大领域并做大,其核心手段就是并购。2000年年底收购王京华的经纪公司,奠定演艺经纪基础;2003年,收购西影股份发行公司40%的股权,并将其更名为西影华谊电影发行有限公司;2004年收购战国音乐,组建了华谊兄弟音乐有限公司。2013年7月开始华谊兄弟两个月连发三起并购,分别为游戏业务、电视剧业务以及电影院线布局(,,%的股权)。通过这三起并购,华谊兄弟在这三大板块上业务规模大幅提升。华谊兄弟涉足游戏业务也是始于收购,2010年,%的股份,成为该公司第二大股东。2年后掌趣科技挂牌创业板,,投资回报率超过500%。2013年入主银汉同样是看中手游巨大的利润想象空间,分享手游高增长,同时也是借银汉在手游领域的领先地位,巩固自己娱乐帝国的疆域。电视剧业务是华谊兄弟明显的“瘸腿主业”,2005年,通过并购天音传媒,华谊兄弟进入电视行业,但是一直以来发展并不理想。2013年,引进张国立及其公司的影视资源,华谊兄弟有意弥补短板,提升电视剧业务实力。此次收购,,,,,手法极其高明。电影院线方面,2012年,华谊兄弟总裁王中磊曾透露华谊兄弟有一个很大的计划,将在未来4到5年在全国建成80家左右的电影院,而到此次并购前,华谊兄弟的影院数量总共只有15家。收购是院线布局较好捷径,收购江苏耀莱后,参股和控股影院增至27家。(600715)出让手中20%的耀莱影城股权,%。公开资料显示,2012~2013华谊兄弟共对外进行了18笔股权投资,其中2012年14笔,。华谊兄弟董事长王中军认为,华谊兄弟的发展需要靠投资,需要依赖整合并购,但华谊兄弟不是PE,没有一笔是纯粹的财务投资行为。与此同时、华谊兄弟在业务上可以说是做到了产业链的无缝对接,从艺人经纪、电影、电视、音乐到营销、广告、活动等一环扣一环的将整个娱乐产业链全面覆盖。从运作特点看,华谊兄弟已经实现了从编剧、导演、制作到市场推广、院线发行等基本完整的生产体系。明星们在加盟华谊兄弟的重要因素就是这里既有影视剧拍摄机会,又有广告销售优势,明星在华谊兄弟可以得到电影、电视、唱片、艺人经纪、新媒体等多领域的包装与推广。横向看,华谊兄弟依托于优质的电影内容,多元化发展内容产业,如影视、游戏、音乐和影视文化城等;纵向看,将继续向下游扩张,全产业链发展的模式已具规模。通过多领域的快速并购,华谊兄弟正在向国内首屈一指的传媒娱乐帝国迈近。,盘活资金梳理华谊兄弟的融资途径,可以看到其有三种主要方法。首先,华谊兄弟很青睐发行融资券,尤其是短期债券。在2013年连续并购的3个月之前,也就是2013年4月华谊兄弟发行了3亿元短期企业债。据公开资料显示,2011年以来,华谊兄弟共发行了三期短期融资债券,发行面值达9亿元,截至目前其所发行的短期债券均已兑付。其次,减持外部公司股权。华谊兄弟大量的股权投资也给其带来了大量的减持空间。2013年5月上旬,。而且,华谊兄弟手中掌趣科技的股权还有大幅升值的可能,公司的能量释放还可以很多,减持相当于再融资。除发债和减持外部公司股权以外,华谊兄弟还有一个从成立以来屡试不爽的融资绝招,这就是股权