文档介绍：基本面分析管德荣基本面分析■概况一、宏观经济分析二、行业分析三、公司分析概况意义基本面分析是挖掘上市公司投资价值的一种分析方法,能提高投资决策的科学性,减少盲目性,降低投资风险,使投资净效用最大化。目的1、把握证券市场的总体变动趋势。2、判断整个证券市场的投资价值。3、掌握宏观经济对股市的影响力度与方面。◆政策因素与证券市场的关系通过对股市的影响方式可以将政策分为直接政策和间接政策两种。股市的重要拐点都与政策相联系,这类政策的影响都是直接的,称之为直接政策。其影响无法通过技术分析来判断,因此凸现了基本面分析的必要性。中国股市长期以来都是政策市,政府在市场中的参与程度大,股票交易往往成为投资者与政府的博弈。对大势的研判与近期的投资热点通常都是通过对当期政策面要点的分析获得。◆宏观经济循环周期与证券市场波动公司经营状况股票价格投资者心态萧条经营状况不佳,业绩差,低位徘徊大部分离场,持悲观观点复苏经营状况开始好转,业绩提高底部反弹形成良好预期,逐渐进场繁荣业绩很好,生产规模扩大大幅上扬投资热情高涨衰退运营成本上升,存货增加,业绩停滞或下降向下回调形成衰退的共识后加入到抛盘行列一、宏观经济分析一、宏观经济分析1、评价宏观经济形势的主要变量(1)国内生产总值GDP(2)货币供应量(3)通货膨胀率(4)利率(5)汇率2、主要的宏观经济政策(1)财政政策(2)货币政策1、评价宏观经济的主要变量(1)、国内生产总值GDPGDP变动与证券市场变动的相关关系