文档介绍：独创性声明本人郑重声明:今所呈交的《妄襄舞渊迮》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。暴我所知,文中除了特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果,也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机作者签名: Etlttl:塑竺年—金月丝日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅、借阅或网络索引:学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定) 地日期:盟“月丛日万方数据首都经济贸易大学硕士学位论文中国黄金期货与黄金现货价格关系的实证分析摘要由于近年来世界经济整体处于低迷状态,因此越来越多的投资者开始重视黄金市场的避险、保值等功能。2008年1月9日,上海期货交易所正式挂牌交易黄金期货,使我国黄金市场形成了期货和现货交易共同发展的新格局,逐步与国际黄金市场接轨。我国的黄金期货市场虽然经历了近7年的发展,但总体上仍处于起步阶段,在这样的背景下,黄金期货市场能否发挥出价格发现的基本功能,对于投资者以及中国黄金市场的发展均有着重要的意义。本文结合前人的研究经验,首先对于价格发现的界定和作用机理做了理论分析,并在此基础上从动态角度对我国黄金期货市场的价格发现功能进行实证分析。分别选取 2009年1月至2013年6月以及2013年7月至2014年7月的数据,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型、脉冲响应等计量方法,对不同时间段中国黄金期货与现货价格之间的关系进行分析。结果表明,我国的黄金期货市场在第一个时间段内并不具备价格发现功能;在第二个时间段内黄金期货价格已经可以引导现货市场价格,与最初相比已经初步具备价格发现能力,黄金期货市场正在向着有效市场转变。最后,本文借鉴了国外发达期货市场的成熟机制和发展经验,结合实证结果对我国黄金市场的进一步发展提出了相应的政策建议。关键词:黄金期货价格发现协整检验脉冲响应万方数据首都经济贸易大学硕士学位论文中国黄金期货与黄金现货价格关系的实证分析 Abst ract More andmore lnvestors paid attention tothegoldmarket,because oftheworld economic January 9,2008,The establishment of gold futures in Shanghai futures exchange represented China’S gold market has founded anew structure of futures and spot仃admg,and SHFE was geared to intemational SHFE has developed for nearly 7years,but thegold futures market was stillinthe whether Ourgold futuresmarket can display the price discovery function isimportant to both the development ofChina’S gold market and the articlereference the previous ,the article make theoretical analysis of definition and mechanism of price next section iSabout tomake empirical analysis from the dynamic thispart,t11e articleselects data between January 2009 toJune 2013,and July 20 3 toJuly 2014,using unit root test,cointegration test,error correction andimpulse response,measuring therelationship between thegold futures price and the spot results show that,in the firstperiods,China’S gold futures market doe