文档介绍：第一章财务管理是企业组织 财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。财务活动----筹资活动、投资活动、资金营运活动、收益分配活动财务管理对象----资金运动2•财务管理五大基本环节:财务预测、财务决策(核心)、财务预算、财务控制和财务分析、业绩评价与激励。企业价值最大化是财务管理的最优目标。指企业的未来现金流量按照企业要求的必要报酬率计算的总现值,反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。影响企业的宏观财务管理环境因素有:经济环境、法律环境和金融环境。其中金融环境是最重要的外部环境因素。金融市场的利率=(纯利率+通货膨胀溢价)+(违约风险溢价+流动性风险溢价+到期日风险溢价)第二章 财务管理的价值观念货币时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。是资金所有者让渡使用权而参与社会财富分配的一种形式。=P(1+in)P=F/(1+in)复利F=P(1+i)nP=F/(1+i)n普通年金F=A(F/A,i,n)偿债基金----AP=A(P/A,i,n)资本回收额----A即付年金F=A[(F/A,i,n+1)-1]=A(F/A,i,n)(1+i)P=A[(P/A,i,n-1)+1]=A(P/A,i,n)(1+i)递延年金(递延期m,连续收支期n)F=A(F/A,i,n)P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]永续年金无P=A/i3•名义利率与实际利率的换算: i=(1+r/m)m-1F=P(1+i)n风险按能否分散,分为系统风险和非系统风险;按风险的来源,分为经营风险和财务风险。衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准利差率。离散程度越大,风险越大;离散程度越小,风险越小。风险与收益的一般关系:必要报酬(率)R=无风险报酬(率)Rf+风险报酬(率)Rr第三章筹资方式筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等对资金的需要,通过一定的筹资渠道,运用筹资方式,经济有效地筹集企业所需资金。筹资目标----以较低的筹资成本和较小的筹资风险,获取较多的资金。按所筹资金的来源分:权益性筹资和负债筹资。资金需要量预测: A B(1)销售百分比法:对外筹资需要量二 —£-一厶s-pES2区分变动性项目(随销售收入变动而呈同比率变动的项目)和非变动性项目。外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益。资金****性预测法:高低点法、一元回归直线分析法。权益性筹资(1)吸收直接投资:以现金、实物、工业产权、土地使用权岀资。股票筹资:发行普通股或优先股(3)留存收益筹资:利用盈余公积、未分配利润。共同特点:筹资风险小,能增强公司信誉,筹资资本成本较高,容易分散公司控制权。负债性筹资:长期负债长期借款:期限长…借款利率高,信用好…借款利率低(2)发行债券:债券发行价格的确定和影响因素按期付息,到期一次还本 ------P=票面金额x(p/F,ii,n)+票面利息(P/A,ii,n)到期一次还本付息------P=票面金额x(1+i2xn)(P/F,ii,n)票面利率>市场利率,溢价发行;票面利 <率市场利率,折价发行;融资租赁:三种形式:直接租赁、杠杆租赁、售后租回。租金由设备价款和租息组成,租息分为融资成本和手续费,手续费又分为营业费用和盈利短期筹资(1)短期借款