文档介绍：营运资本管理第一节营运资本的涵义与特点营运资本的概述(一)概念:营运资本是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资本(毛营运资本): 指一个企业流动资产的总额狭义的营运资本(净营运资本): =流动资产—流动负债某企业资产负债表单位:万元资产负债和权益现金200应付账款600短期证券100短期借款400应收账款800其他流动负债200存货900流动负债合计1200流动资产合计2000长期负债1500固定资产净值3000股东权益2300总资产5000总负债和权益5000(二)营运资本的特点流动资产——投资回收期短;流动性;并存性;波动性流动负债——速度快;弹性大;成本低;风险大(参考教材277页和320页)(三)营运资本政策包括营运资本持有政策和营运资金本筹集政策。分别解决营运资本持有量和如何筹集营运资本的问题。1、营运资本持有政策(教材281页)营运资本持有量的确定是在收益与风险之间进行权衡。流动资产较多可降低企业的财务风险,但流动资产过多,会造成企业营利能力下降。因此在确定持有量时,我们面临风险和报酬的权衡。2、营运资本筹集政策(322页)(1)流动资产和流动负债分析流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。特点:流动性强;收益性弱;实物形态经常变化。分类:(1)按资产的占用形态,有现金、短期投资、应收及预付款项、存货。(2)按资产的用途分为临时性流动资产和永久性流动资产。流动负债:指需要在一年或超过一年的一个营业周期偿还的债务。特点:成本低、偿还期短、风险大。分类:(1)按负债的占用形态,有短期借款、应付账款、应付票据等。(2)按负债的用途,可以划分为临时性负债和自发性负债。临时性负债:指为了满足临时性流动资产的需要所发生的负债;自发性负债:指直接产生于企业持续经营中的负债,如商业信用和日常运营中产生的其他应付款,以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等。3、流动资产和流动负债的配合临时性资本需求:通过短期负债筹资满足公司临时性流动资产需要永久性资本需求:通过长期负债和股权资本筹资满足公司永久性流动资产和、固定资产的需要公司的资本流动负债为满足临时性流动资金需要所发生的负债指直接产生于企业持续经营中的负债临时性资本需求:通过短期负债筹资满足公司临时性流动资产需要公司的资本永久性资本需求:通过长期负债和股权资本筹资满足公司永久性流动资产和、固定资产的需要临时性资本需求:通过短期负债筹资满足公司临时性流动资产需要公司的资本