文档介绍：西南交大希望学院信托受益权资产支持专项计划说明书管理人恒泰证券股份有限公司二零一七年【】月西南交大希望学院信托受益权资产支持专项计划说明书产品特性、主要风险提示及免责声明西南交大希望学院信托受益权资产支持专项计划资产支持证券是以本期专项计划的基础资产产生的现金流作为第一还款来源,以中国投融资担保股份有限公司对信托贷款本息偿付的担保提供综合增级保障的产品。专项计划优先级资产支持证券01-05档均获得中诚信证券评估有限公司给予AAA级评级。该评级并不构成购买、出售或持有专项计划优先级资产支持证券的建议,且评级机构可以随时修订和撤销有关评级。《西南交大希望学院信托受益权资产支持专项计划说明书》(简称“《计划说明书》”)依据《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司及基金管理子公司资产证券化业务管理规定》、《资产支持专项计划说明书内容与格式指引(试行)》及其他有关规定制作,管理人保证《计划说明书》的内容真实、准确、完整,不存在任何虚假内容和误导性陈述。管理人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用专项计划资产,但不保证专项计划一定盈利,也不保证最低收益,对专项计划未来的收益预测仅供资产支持证券持有人参考,不构成管理人、托管人、销售机构保证投资本金不受损失或取得最低收益的承诺。资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额,不属于管理人或者其他任何服务机构的负债。中国证券投资基金业协会(简称“中国基金业协会”)对本期专项计划的备案、上海证券交易所同意本期资产支持证券的挂牌转让,并不代表对本期证券的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。投资者应当认真阅读有关信息披露文件,进行独立的投资判断,自行承担投资风险。参与西南交大希望学院信托受益权资产支持专项计划(简称“专项计划”或“本期专项计划”)的投资者保证其为合格投资者,并已阅知《计划说明书》全文,了解相关权利、义务和风险,自行承担投资风险。管理人特别提请投资者注意,在作出投资决策之前,务必仔细阅读本《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的全部内容,并特别关注以下主要风险:(一)借款人被限制招生或停止办学的风险希望学院是专项计划基础资产对应信托贷款的借款人,作为民办非企业单位法人,且其经营受到教育主管部门监管。如果希望学院被限制招生、办学许可证2西南交大希望学院信托受益权资产支持专项计划说明书到期后无法展期、被吊销办学许可证或破产,则学费、住宿费收入将受到不良影响,导致基础资产损失。(二)借款人流动性风险由于借款人主要依赖特定期间的学费及住宿费收入作为信托贷款的还款来源,根据《资金监管协议书》约定,借款人收到的学费及住宿费将被归集至资金归集账户,以备偿付信托贷款本息,借款人因而面临日常经营支出流动性不足的风险。(三)在籍学生及住宿学生欠费风险资产支持证券本金和收益的现金流来自于基础资产未来产生的现金流,而基础资产现金流有赖于借款人于特定期间收取的在籍学生及住宿学生缴纳的学费及住宿费。若未来在籍学生或住宿学生未能按时缴纳应付的学费或住宿费,将导致基础资产损失。(四)借款人办学用地与场所无法取得权属证明的风险借款人目前办学用地尚未办理完毕相关土地使用权证及房屋所有权证,如专项计划设立前或存续期间发生办学用地被收回,将导致希望学院办学受阻,底层学费及住宿费收入可能无法继续产生,将对本专项计划兑付造成较大风险。(五)《信托贷款合同》债权提前到期风险若借款人希望学院决定提前偿付《信托贷款合同》项下剩余本金及利息,则债权发生提前到期,专项计划将触发提前终止事件,部分资产支持证券到期期限将短于预期到期期限,专项计划优先级资产支持证券持有人面临再投资风险。(六)专项计划可能不能按照资产支持证券持有人要求提前终止的风险根据《标准条款》和《计划说明书》约定,本次专项计划设置提前终止事件。当发生提前终止事件所列示除第(i)项外情形时,需要经过保证人中投保的同意后,管理人方可宣布信托贷款提前到期,随后管理人有权决定或召开持有人大会对是否提前终止专项计划进行表决。所以本次专项计划存在资产支持证券持有人出于其目的要求专项计划提前终止但是保证人不同意,以至于专项计划不能提前终止的风险。(七)《民办教育促进法》修正案的政策风险第十二届全国人大常委会第二十四次会议审议通过了关于修改《民办教育促进法》的决定,修正案将自2017年9月1日起施行,其中规定民办学校的举办3西南交大希望学院信托受益权资产支持专项计划说明书者可以自主选择设立非营利性或者营利性民办学校,选择登记为营利性民办学校的,应当进行财务清算,依法明确财产权属,并缴纳相关税费后重新登记办学。若借款人在将来登记为营利性学校,将面临无法继续享受财政补贴、税收优惠等扶持政策,从而导致经营下滑的风险。(八)因借款人学校校舍未如期通过环保验收的风险根据《建设项目环境保护管