第五章 资金筹集概述.doc

文档介绍：第五章资金筹集概述
第五章资金筹集概述
一、筹资目的
13>.维持正常的生产经营活动



二、筹资渠道

(商业性银行、政策性银行)

(信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公司、企业集团财务公司等)
第五章资金筹集概述




三、筹资方式
——吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁
四、资金筹集的分类
——了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的差异,作出合理的筹资选择
第五章资金筹集概述
按所筹资
金性质分
借入资本
权益资本
长期拥有,自由支配、筹资风险低
依约使用,按期偿还,筹资风险高
按所筹资
金期限分
短期资金
长期资金
成本高、还款压力小、频率低,
权益资本、长期负债等
成本低、还款压力大,
商业信用、短期借款等
按是否通过
金融机构分
间接筹资
直接筹资
筹资额度大、范围广
(发行股票、债券等)
筹资手续简便、效率高
(金融机构借款、融资租赁等)
第五章资金筹集概述
五、资金筹集原则
——按需筹资
——资金筹集和使用应衔接
——考虑成本效益的关系

——保持债务资本和权益资本之间合理的比例关系
——保持长期资金和短期资金之间合理的比例关系
第五章资金筹集概述
六、资金筹集策略
资产
固定资产
流动资产
永久性
流动资产
临时性
流动资产
安全储备
季节性存货、销售
旺季的应收帐款等
流动负债
自发性
流动负债
临时性
流动负债
对应临时性流动资产,如短期借款
持续经营中产生的负债,如应付工资
永久性资产
(长期资金=自发性流动负债+长期负债+权益资本)
第五章资金筹集概述

永久性资产采用长期资金筹集,临时性流动资产采用短期资金筹集——“长对长,短对短”

以短期资金筹集部分永久性资产
风险高——利润高,积极的筹资类型

以长期资金筹集部分临时性流动资产
安全性高——利润低,保守的筹资类型
图示
第五章资金筹集概述
时间
临时性资产50万
金额
第1年
永久性资产600万
资金总需求量
第2年
第3年
固定资产 450万
永久性流动资产150万
中间型筹资
长
期
资
金
600万
短期
资金
50万
第五章资金筹集概述
时间
临时性资产50万
金额
第1年
永久性资产600万
资金总需求量
第2年
第3年
固定资产 450万
永久性流动资产150万
积极型筹资
长期
资金
550万
短期
资金
100万
第五章资金筹集概述
时间
临时性资产50万
金额
第1年
永久性资产600万
资金总需求量
第2年
第3年
固定资产 450万
永久性流动资产150万
保