文档介绍：产能过剩 PK 通胀预期 2010 钢价宽幅运行
——钢材 2009 年回顾及 2010 年展望

摘要:2009 年国内钢市在复杂多变的经济环境下经受严峻考验,国内现货钢价涨涨跌跌,反复震荡,
总体呈现出“W”型走势。2010 年钢市将在产能过剩及通胀预期等多重因素影响下,呈现宽幅震荡态势。
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一、2009 年市场回顾
1、2009 年宏观回顾
(1)、国际方面
面对,控制信贷成本;替代部分失效信来新低 %,同时推出 750 亿英镑的
应对危机和稳定经济措施的效果逐步贷市场的融资功能,缓解金融市场流资产购买计划。经 5 月和 8 月两次扩
显现,全球经济走出持续恶化阴影。动性紧张。实施方式主要包括在公开容后,总规模达 1750 亿英镑,主要用
金融市场在年初继续走低后逐渐企稳、市场购买政府债券、向金融机构发放于购买国债,也有小部分用于购买公
震荡回调。主要国债收益率整体上行, 贷款、从银行购买资产等。司债和商业票据。
主要股票指数在创下近十年新低后大美国:美联储先后创设或改进了日本:日本银行将基准利率下调
幅反弹,危机中受避险买盘推高的美短期标售、短期证券借贷、一级交易至 %,实施包括购买商业票据和企
元汇率从二季度开始回落,以石油为商信贷、商业票据融资以及定期资产业债券、收购日本金融机构持有的股
代表的大宗商品价格震荡上行。抵押证券贷款等多种非常规政策工具, 票、提高每月国债购买量至万亿日
2009 年美国、英国、日本、欧元通过延长贷款期限、扩大抵押品范围、元等一系列量化宽松货币政策。
区等国家和地区,在传统降息手段难增加流动性供给对象、降低融资成本欧元区:欧央行降息 7 次至 1%的
以奏效的情况下,相继采取了量化宽等方式,增强对金融机构的流动性支历史最低水平后,推出了 600 亿欧元
松的货币政策。持。在基准利率已降至 0-%的历史的抵押证券购买计划。
量化宽松货币政策,指当基准利低点后,美联储宣布购买 3000 亿美元从具体的经济数据看,量化宽松
率已降至“零”水平、难以继续降低中长期国债,并将机构债和机构担保货币政策与其他危机应对政策相配合,
以鼓励借贷时,央行转而通过扩大资的房贷抵押证券的购买规模扩大至在缓解信贷紧缩、稳定经济金融方面
产负债表直接向经济体系注入流动性 2000 亿美元和万亿美元。取得了初步成效。
的货币政策。政策目标是降低利率水英国:英格兰银行降息至 300 年
(2)、国内方面
面对国际金融危机和主要发达国
(单位:万元) 我国历年季度GDP 增长率(%)
家经济衰退的外部环境,2009 年上半 350000 14
季度GDP 增长率
年,我国实施积极的财政政策和适度 300000 12
宽松的货币政策,不断充实完善应对 250000 10
危机的一揽子计划,经济企稳向好势 200000 8
头日趋明显。一季度,我国经济下行 150000 6
压力较大,出口持续下滑,利用外资 100000 4
下降。国内生产总值同比增长 %, 50000 2
增速比上年同期回落个百分点。二 0 0
季度,随着保增长、调结构、促改革、
惠民生等一系列政策措施的贯彻落实,
2001年1季度 2001年2季度 2001年3季度 2001年4季度 2002年1季度 2002年2季度 2002年3季度 2002年4季度 2003年1季度 2003年2季度 2003年3季度 2003年4季度 2004年1季度 2004年2季度 2004年3季度 2004年4季度 2005年1季度 2005年2季度 2005年3季度 2005年4季度 2006年1季度 2006年2季度 2006年3季度 2006年4季度 2007年1季度 2007年2季度 2007年3季度 2007年4季度 2008年1季度 2008年2季度 2008年3季度 2008年4季度 2009年1季度 2009年2季度 2009年3季度
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国内经济运行出现积极变化。三季度经济走出了一条快速反转的“V”型
经济反转更为明显,因此 2009 年中国曲线,令全球各大经济体为之侧目。

前三季度国内生产总值 217817 亿
元,按可比价格计算,同比增长 %,
比上半年加快个百分点。分季度看,
一季度增长 %,二季度增长 %,
三季度增长