文档介绍：投资咨询机构开展资产委托管理业务的必要性及其优势
投资咨询机构开展资产委托管理业务的必要性及其优势
《证券法》颁布实施以来,我国的投资咨询机构走上了规范发展的道路,已经形成了一支实力较强的行业力量。根据1997年颁布的《证券期货投资咨询管理办法》的规定,证券投资咨询机构的业务范围比较狭窄,因此,该行业未来发展及生存拓展问题,成为证券业界共同关注的问题。
一、投资咨询机构开展资产委托管理业务的必要性
投资咨询机构开展资产委托管理业务的必要性主要体现在以下几个方面。
13>.有利于健全证券市场功能。首先,证券市场不仅仅是证券发行、流通的场所,也是社会资产流动重组的场所。通过社会资产流动重组实现社会资本结构的不断优化,是证券市场的高级功能。社会资产的流动重组,是通过证券市场的资本经营活动来实现的,而资产委托管理又是资本经营的一个重要组成部分,因为,证券市场上的资本经营,首先表现为现金或有价证券资产有目的、有规律,按照优化组合的原则进行流动,而要实现资本经营的特殊目标,就要求一批精通资本运作理论与实务的专家或专业机构对加入流动重组的资产进行专门管理和操作;再者,随着资本市场的不断深化发展,需要有不断的创新,证券市场的功能也正是在创新过程中得到提升的,证券投资咨询机构在提供各类信息产品的基础上,进一步参与资产管理业务,有助于推动社会资产的流动重组,也有利于发挥自身的特长,以创新主体的身份在市场竞争中推出新的服务项目与品种,从而推动证券市场功能的不断完善。
。我国目前发展资产委托管理业务的发展潜力十分巨大,社会各界,尤其是证券市场的投资主体,对资产委托管理业务需求日趋强烈。原因在于:其一,我国经济的货币化程度迅速加深,民间金融资产迅速增加。仅城乡居民存款一项就超过6万亿元,相当一部分居民产生了多样化的投资需求。其二,我国经济体制改革的一个核心问题就是要重塑企业主体,在这一过程中,越来越多的企业将被改造成责任有限公司和股份有限公司为主的现代企业制度。由于在改制过程中,不同的产权形式需要融合在一起,要借助资产证券化来实现,必然带来大量证券资产管理与经营的业务;其三,随着国家财政体制的不断改革,今后每年国债发行的规模还将不断扩大。“三类企业”与保险企业入市,银行债权转化为股权,教育、扶贫、互助、养老等各种基金的不断增加,都为资产管理业务提供了广阔市场需求。但在我国目前的证券市场上,由于政策因素的限制,能够提供资产委托管理服务的市场主体处于严重短缺状态,远远无法满足各类投资者对资产管理服务的需求,致使一部分资产管理业务以“灰色业务”的形式出现,这种状况不仅扰乱了正常的市场秩序,潜伏了许多隐患,也容易引发信用风险。若证券投资咨询机构以合法经营者的身份开展资产委托管理业务,既可满足更多的投资者的需求,也可消除
“灰色资产委托管理业务”造成的各种弊端与问题。
。证券投资基金的推出,为广大中小投资者提供了专业化的投资理财服务,但由于它是一种标准化的资产管理形式,因而它不可能满足每一单个基金持有人的意愿与需求,这就会与资产所有者的个性化需求发生矛盾。而资产管理是一种一对一的业务,即资产管理者可以根据每位客户的不同需求签订不同的资产委托管理合同,对每一位客户的资产进行分别经营与管