文档介绍：资本金制度_主权资本的筹集负债筹资资本成本筹资风险资本结构
筹资概述
筹资规模确定
资本金制度
主权资本的筹集
负债筹资
资本成本
筹资风险
资本结构
第二章筹资管理
第一节筹资概述
企业的财务活动是以筹集企业必需的资金为前提的,企业的
生存与发展离不开资金的筹措。
一、筹资概念
筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的
需要,通过筹资渠道和资金市场,并运用筹资方式,经济
有效地筹集企业所需的资金。
二、筹资目标
以较低的筹资成本和较小的筹资风险,获取较多的资金。
三、筹资目的
基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。
具体可概括为两类:
满足其生产经营需要;
满足其资本结构调整需要。
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四、筹资渠道--资金来源的方向和通道
A、国家财政资金 B、银行信贷资金
C、非银行金融机构资金 D、其他企业资金
E、居民个人资金 F、企业自留资金
G、外商资金
五、筹资方式---企业筹措资金所采用的具体方式
A、吸收直接投资 B、发行股票
C、银行借款 D、商业信用
E、发行债券 F、发行融资券
G、融资租赁
六、筹资种类
资金的权益性质:主权资本----高成本、低风险资本
负债资金----低成本、高风险资金
资金期限:长期资金----高成本、低风险
短期资金----低成本、高风险
筹资是否通过金融机构:直接筹资
间接筹资
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七、筹资原则
1、筹资须考虑的因素
经济性因素:筹资成本
筹资风险
投资项目及其收益能力
资本结构及其弹性
非经济性因素:筹资的顺利程度
资金使用的约束程度
筹资的社会效应
筹资对企业控制权的影响
筹资时机
2、筹资原则
规模适度
结构合理
成本节约
时机得当
依法筹资
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第二节筹资规模确定
一、确定依据--法律依据投资规模依据
二、特征
层次性(筹资总规模、自有资本规模、对外筹资规模)
筹资规模与资产占用的对应性
长期稳定占用资产--不变资金规模
波动性资产--变动资金规模
时间性
三、确定方法
销售百分比法
线性回归法
实际预算法
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1、销售百分比法
利用前一年实际损益表计算出有关项目与销售的百分比;
用下一年销售预计数与有关项目百分比计算出损益表上
各项目预计数,编制预计损益表;
用预计损益表上得出的税后利润乘以留用比例,得出预
计留用利润数;
利用前一年实际数计算出资产负债表上有关项目(敏感
项目) 与销售的百分比;
用销售预计数与有关项目百分比计算出敏感项目预计数;
利用资产负债表上预计数(或实际数)计算出需追加
筹资额;
追加筹资额=资产总额-负债合计-所有者权益合计
计算出对外筹资规模=追加筹资额-留用利润数
需追加对外筹资规模=△S×(∑a-∑I)-△E
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2、线性回归法
线性回归模型 y=a+b×x
利用销售量(x)与资金需要量(y)的历史资料,求得∑x、∑y、∑xy、∑x2,代入
∑y=na+b∑x
∑xy=a∑x+b∑x2,
求出a、b;
建立回归模型 y=a+b×x
将预计销售量代入模型,求得筹资总规模。
3、实际预算法
确定投资需要额;
确定筹资总额;
计算出企业内部筹资额;
确定对外筹资规模。
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第三节资本金制度
一、建立资本金制度的意义
有利于明确产权关系,保护所有者权益;
有利于企业真正实行自负盈亏体制;
有利于维护经济秩序。
二、资本金及相关概念
资本金:企业在工商行政管理部门登记的注册资金。
其确定,有三种方法:实收资本制
授权资本制
折衷资本制
法定资本金:国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金
数额。
资本金构成:国家资本金法人资本金
个人资本金外商资本金
资本公积金:资本溢价法定财产重估增值
资本折算差额接受捐赠
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三、建立资本金制度的原则
资本确定
资本充实(公司不得折价发行股票)
资本不变
资本保值增值(资本保全)
四、资本金制度的内容
筹资制度:筹资方式(货币资金、实物、无形资产)
筹资期限(一次性的六个月筹足,分期的最长不
超过三年,且第一次不低于15%)
无形资产出资限额(不超过20%,特殊的为30%)
验资及出资证明
投资者的违约及其责任
管理制度:建立资本保全制度
明确投资者权利和责任
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第四节主