文档介绍：最新修改增加了 FCFE 估值、 DDM 估值、 APV 估值、 EVA 估值和 AE 估值。原先的估值对应 FCFF 估值。其他估值模型有些数是链接到 FCFF 的,因此 FCFF 的估值要做全更改了自由现金流定义= EBIT ×(1-所得税率)+ 折旧-资本支出-非现金性流动资本变化预测前首先需要自己输入的数据 3主营收入及成本:各公司收入及成本的预测方法不尽相同,需要分析师自己做 4预测假设:各种假设条件 5固定资产预测:历史折旧和摊销 7损益表及利润分配: 2003 - 2004A 利润数据 8资产负债表: 2003 - 2004 历史数据 7损益表及利润分配、 8资产负债表:无公式的单元格需要手动填入,如一些特殊会计科目 DCF 估值( FCFF ): 分析日期、股本结构,假设条件中的“第二阶段增长率、长期增长率、应付债券利率、β”。注意:第二阶段(2010 - 2017) 年数不可更改。其他估值模型:各假设条件(第二阶段年数也不可更改) 11 输出结果: 2003 - 2004 年经营活动现金流量、投资活动现金流量、融资活动现金流量增加了 FCFE 估值、 DDM 估值、 APV 估值、 EVA 估值和 AE 估值。原先的估值对应 FCFF 估值。其他估值模型有些数是链接到 FCFF 的,因此 FCFF 的估值要做全 DCF 估值( FCFF ): 分析日期、股本结构,假设条件中的“第二阶段增长率、长期增长率、应付债券利率、β”。注意:第二阶段(2010 - 2017) 年数不可更改。估值过程中所用的固定参数参数数值无风险利率 Rf % 平均风险股票必要报酬率 Rm % 一般情景预测历史数据区名称 2006 2007 主要产品收入合计( 万元) 34, 39, 其它产品收入(万元) #REF! 其它产品占主营收入比例#REF! % 主营业务收入( 万元) #REF! 39,827 调整比例 % % 主营业务收入( 万元) 调整后#REF! 39,827 主营收入增长率% #REF! 主营业务成本预测 2003 2004 主营业务成本主营业务税金及附加主营业务利润主营业务利润增长率 % 主营业务毛利率 % % 历史数据区显性期预测 2008 2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 47, 62, 80, 105, 136, 177, % % % % % % 47,847 62,201 80,861 105,120 136,656 177,653 % % % % % % 47,847 62,201 80,861 105,120 136,656 177,653 % % % % % % 2005 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E % % % % % % % % % % % % 一般情景预测 1、经营活动 2004 2005 2006E 2007E 2008E 主营业务收入同比增长率#REF! % % % % 主营业务成本/ 主营业务收入 % % % % % 主营业务税金及附加/ 主营业务收入( 营业税率) % % % % % 营业费用/ 主营业务收入 % % % % % 管理费用/ 主营业务收入 % % % % % 实际税率 % % % % % 股利分配比例 % % % % % 2、营运资金 2004 20