文档介绍：华东交通大学2013届硕士学位论文碳排放权定价研究经济管理学院汪晓芬独创性声明本人郑重声明: 所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知, 除了文中特别加以标注和致谢的地方外, 论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果, 也不包含为获得华东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名_______________ 日期____________ 关于论文使用授权的说明本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件, 允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容, 可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定,本论文无保密内容。本人签名____________ 导师签名__________日期_________ 摘要 I 碳排放权定价研究摘要伴随着经济发展同时存在的气候问题一直以来都受到人们的广泛关注。近年来大气中温室气体含量增速迅猛,面对随之而来的全球变暖、海平面上升、地区性旱涝灾害等, 人类也已开始探索解决经济与大气环境之间的这一矛盾。《京都议定书》中提出的三种交易机制最早将二氧化碳排放问题与市场交易联系起来。欧盟碳排放交易体系( EUETS) 的建立使得以碳排放权为交易对象的碳交易市场逐渐形成,它提供了一种以最低成本实现减排的经济手段。碳排放权作为一种新兴交易产品正日益被人们所熟知。在低碳经济的时代背景下,发展碳交易市场已是全球性的趋势。目前,我国主要以清洁发展机制( CDM) 项目合作的方式参与到世界碳交易市场当中,每年为全球碳市场提供大量的碳减排量。但由于碳交易市场体系尚不完善,缺乏定价权等,使得我国参与碳交易的企业没有得到相应的收益。因此,对碳排放权交易及其定价问题进行探讨对我国发展碳交易市场具有现实意义。本文介绍了碳排放权交易的相关理论以及著名的B-S 期权定价模型,并从四个方面对碳排放权定价的可行性进行了简单的论述。欧美发达国家处于全球碳市场的领军者地位, 其碳排放权交易市场发展的实践经验对我国具有借鉴意义。文章在第三部分先介绍了碳排放权交易市场的形成与分类,并对欧盟与美国两大碳交易市场的发展进行了比较详细的阐述。结合我国的现实状况,分析了我国发展碳排放权交易市场的内在动力与约束条件。对碳排放权的初始分配方式与二级市场上碳排放权价格的形成进行了理论上的分析。实证部分对 CDM项目的 CERs进行期权定价。结合欧洲环境交易所( BlueN ext)公布的碳交易价格历史数据(选取了2010年4月1日到 2011年4月29日期间277个有效交易数据),运用B-S期权定价模型以及 GARCH 模型对碳排放权交易进行定价分析,并设计了一份 CERs期权进行了定价计算。最后对本文的研究结论进行了总结,对我国碳交易市场的发展提出了几点建议。关键词:碳交易市场, CDM项目,碳排放权定价,B-S期权定价,GARCH模型 Abstract II THE RESEARCH OF CARBON EMISSION RIGHTS PRICING ABSTRACT T he climate problem has been widespread concern ed by the people along with the economic development . In recent yearst he level of greenhouse gases in the atmosphere is increasing rapidly, int he face of the consequent clim ate disaster like global warming, sea level rise, regional droughts and floods, humans have begun to explore solutions to this contradiction between economic and atmospheric environment. Three trading mechanisms in the Kyoto Protocol linked to the carbon d ioxide emissions with the market trading first. The establishm ent of the EU ETS makes carbon emissions trading