文档介绍：年/
CIFCO FUTURES CO.,LTD
5 月铝月报
报告日期:2009 年 4 月 27 日
成本与需求的博弈铝价上下两难
中期研究院
——09 年 4 月铝市场回顾与 5 月展望
温京海分析师
毕业于大连理工大学金融内容摘要:
系,2007 年初进入中期期 20 国首脑会议的召开为月初铝价的上涨提供了支撑;
货有限公司研究部工作,
经济前景依然黯淡,恢复仍需时间;
主要致力于目前上市有色
金属品种以及即将上市的 供应过剩严重,短期需求难以改善;
国储收购短期提振价格,但无法改变供应过剩的趋势;
钢材品种的价格趋势研
究,以基本面分析为主, 国内炼厂报价坚挺,支撑了国内的铝价,但是消费的低迷始终困扰着
注重供需面与宏观经济面铝价,国内铝价走势短期可能呈现上下两难的局面。
的解读。在期货日报、上
海证券报、和讯网等媒体
发表文章数篇。第一部分行情回顾
LME 期铝价格走势
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资料来源:文华财经
纵观整个 4 月,LME 期铝月初在 20 国首脑峰会的利好提振下一路上
行并创下近三个月来的新高 1536 美元,不过随着 LME 库存的持续增加以
及美元指数的反弹,再加上周边市场沪铜的大幅回调,令铝价在本月中旬
从高位回落,不过仍旧维持在 1450 美元附近的近期相对高位维持震荡,在
整体供给过剩的大环境下,铝价上行压力巨大,尽管目前处在消费旺季,
但难改弱势。
始于梦想止于至善
第二部分影响因素分析
1、20 国首脑会议
20 国首脑会议在本月的月初举行,,鉴于世界主要经济体已经为刺激经济做出了必要的财政措施,而
欧洲财政状况已急剧恶化,因此这次会议并没有落实新一轮的财政刺激,但强调在今明两年将陆续到位的
5 万亿美元刺激计划,将足够为经济带来相等于 4%生产总值的提振。G20 就加强金融监管等议题达成多项
共识,包括同意对具有系统性影响的金融机构和产品实施监管,并首次把对冲基金列入金融监管之下,且
对拒不合作的“避税天堂”实施制裁。G20 还同意增加对 IMF 提供资金的规模,由目前的 2,500 亿美元扩大
至 7,500 亿美元,以帮助陷入经济困境的国家。其中日本与欧盟将分别增资 1,000 亿美元,中国增资 400
亿美元。与此同时,IMF 将增发 2,500 亿美元特别提款权分配给各成员以增强流动性。另一方面,胡锦涛
主席在峰会上提出中国与国际社会应对金融危机的具体举措,为峰会取得重要建设性作用,有力提振国际
社会应对金融危机的信心,支撑了月初包括期铝在内的大宗商品市场的全面反弹。
2、宏观经济
金融危机蔓延至今,作为始作俑者的华尔街当然寝食难安。尽管华尔街做出了很大努力,但从众多公
司刚刚发布的第一财季财务报表来看,这些努力并没有取得实际的效果,美国市