文档介绍：历史大牛股的特征研究最近做了个十年大牛股的研究,统计了 2002 年 1月 1 日之前上市的公司从 200 1年 12月 31日到 201 1年 12月 31 日之间的涨幅。(没有研究 2002 年之后上市的大牛股)。股票名称十年涨幅股票名称十年涨幅贵州茅台 % 东阿阿胶 % 张裕 A % 五粮液 % 泸州老窖 % 古井贡酒 % 中联重科 % 海通证券 % 双汇发展 % 伊利股份 % 格力电器 % 东方电气 % 包钢稀土 % 康美药业 % 恒瑞医药 % 吉林敖东 % 云南白药 % 中金岭南 % 山西汾酒 % 上海家化 % 宇通客车 % 中恒集团 % 西山煤电 % 特变电工 % 美的电器 % 锡业股份 % 兰花科创 % 冀中能源 % 盐湖股份 % 神火股份 % 这些股票基本上可以分成这么几个类型: 第一种是重组型,比如海通证券,在 06 年重组成功后,股价上涨了 11 倍。这种股票可遇不可求,很难以把握。第二种是快速扩张型, 主要是制造业中的一些优秀公司。比如中联重科,格力电器,美的电器。这类公司刚好处于产品的需求旺盛时期, 在这个过程中, 公司的盈利大幅度上涨, 从而推动股价的上涨, 不断地创出新高。第三种是稳定增长型, 比如酒类, 药类的公司。这种公司有长期稳定的需求, 公司盈利不断增加, 股价也稳步创出新高。市场一般给这种类型的公司以比较高的市盈率。第四种是困境反转型, 典型的例子是伊利股份, 其在 07年, 08 年分别出现了亏损 5261 万, 18亿, 从而被戴上了 ST 帽子, 股价下跌 79% , 但是之后随着问题的解决, 盈利的正常回升, 股价上涨了 5倍, 并创出新高。第五种是周期型, 比如包钢稀土, 中金岭南, 特变电工。这种股票的波动很大, 在牛市中上涨幅度很大, 熊市中下跌幅度也巨大。这种股票的上涨往往处在行业景气, 利润暴涨的时候。比如包钢稀土在 06,0 7 年利润分别同比大增 517% , 342% , 推动股价上涨了 20倍。 2010 年利润同比大增 58 倍,推动股价大幅上涨。下面谈下我研究的一些问题: 一关于大牛股的市盈率我统计了这 30 只牛股的历史市盈率,分析了其不同阶段的市盈率。在计算市盈率的时候, 上半年的市盈率中的每股收益用的是上一年的每股收益, 下半年的市盈率中的每股收益用的是这一年的每股收益。保证市盈率中体现了市场对其预期。 1 大牛股的市盈率一直都很高,弱周期的股票市盈率一般都在 20 倍以上, 强周期的股票市盈率较弱周期会低些, 一般在 25 倍以下。但少数类型的股票市盈率波动很大。弱周期的股票市盈率一般会在 20-40 倍之间, 只有很少的时间会在 20 倍以下,极端情况下市盈率会在 50-80 倍之间。比如贵州茅台只在 03-04 年的少部分时间内才在 20 倍以下,云南白药也仅仅在 05 年的很短暂的时间内市盈率在