文档介绍：非上市公众公司股票交易市场
监管法律制度研究
重庆大学硕士学位论文
学生姓名:王国宁
指导教师:胡光志教授
专业:经济法学
学科门类:法学
重庆大学法学院
二 O 一一年四月
Research of Regulatory Legal System about
Stock exchange Market of Non-listed
panies
A Thesis Submitted to Chongqing University
in Partial Fulfillment of the Requirement for
the Degree of Master of Law
By
WangGuoning
Supervised by Prof. HuGuangzhi
Major: Economic Law
College of law of
Chongqing University, Chongqing, China
April, 2011
重庆大学硕士学位论文中文摘要
摘要
我国非上市公众公司自 20 世纪 90 年代产生以来,在扶持中小企业融资,促
进证券市场完善方面,为我国经济发展做出了不可小视的贡献。非上市公众公司
股权交易市场是我国多层次资本市场的重要组成部分,其交易制度的设计在整个
证券市场体系中占据要位。但由于效力层次较高的《证券法》和《公司法》至今
都未对非上市公众公司做出明确的界定,也未对其监管做出统一规范,使得非上
市公众公司股票发行与交易处于一种无序状态。非上市公众公司股票交易渠道稀
少,再融资受限,引致股票黑市交易、内幕操作和非法证券行为层出不穷,严重
影响了公众投资者的正常投资收益;同时,大量民间资本积聚在不完善的非上市
公众公司交易市场,成为影响我国证券市场稳定和良性运行的潜在危机。基于此,
我国非上市公众公司股票交易市场迫切需要建立一套行之有效的监管法律制度。
为了探究一条合理有效的监管道路,笔者首先研究了美国、英国以及我国台
湾地区证券法规中关于非上市公众公司的规定,再结合我国证券市场的本土特色
和股票交易的市场现状,重点探讨了我国非上市公众公司在股票交易市场上的准
入条件,股票交易的规范运作以及市场退出机制等问题,并主张构建一个适合我
国本土证券市场发展的监管法律制度。具体而言,本文将按照以下思路展开论述:
第一章,我国非上市公众公司股票交易市场法律监管概述。本章从非上市公
众公司、非上市公众公司股票交易市场以及非上市公众股票交易市场法律监管制
度三个层面逐层剖析,步步深入地阐述了我国股票交易市场法律监管的对象,定
位以及主要监管内容等。
第二章,非上市公众公司股票交易市场监管的理论基础。本章从经济学和法
学角度探究了我国非上市公众公司股票交易市场法律监管制度产生和构建所依赖
的经济学和法学理论基础。社会经济稳定和社会公平的价值选择决定了非上市公
众公司股票交易需要建立法律监管制度。社会经济的效率观和法服务于经济的理
念决定了法律监管涉足非上市公众公司股票交易市场的必要。
第三章,海外非上市公众公司股票交易市场监管法律制度的比较以及对我国
监管制度的启示。这一章采用比较法分别探究了美国、英国和我国台湾地区关于
非上市公众公司股票交易市场监管的相关规定,在我国监管法律不足的基础上,
归纳了海外相关规定对我国非上市公众公司股票交易市场监管法律制度的启示。
第四章,我国非上市公众公司股票交易市场监管法律制度现状及其评析。该
章从我国非上市公众公司股票交易市场监管法律制度的变迁,法律监管制度的立
法现状,现有监管制度存在的缺陷等方面对我国现有的监管法律制度进行评析,
I
重庆大学硕士学位论文中文摘要
为下一章论述的展开打好基础。
第五章,我国非上市公众公司股票交易市场监管法律制度的完善。通过第四
章监管不足的分析,借鉴第三章海外先进立法经验,就完善我国非上市公众公司
股票交易市场法律监管制度提出对策。本章为全文的重点,主要从四个方面进行
展开。首先,完善股票发行监管,在介绍我国对非上市公众公司进行监管的部门
和主要监管内容的基础上,从非上市公众公司股票发行审核模式、股票发行场所
的选择、发行条件的完善、发行对象的特定性分析以及发行方式的选定等方面提
出了完善非上市公众公司股票市场准入制度的方案;其次,就如何完善非上市公
众公司股票交易制度,分别从股票交易场所的选定、