文档介绍：短期融资券信用评级报告杭州市城市建设发展有限公司 1 杭州市城市建设发展有限公司 2016 年度第一期短期融资券信用评级报告评级结果: 主体长期信用等级: AA + 评级展望: 稳定本期短期融资券信用等级: A-1 本期短期融资券发行额度: 5亿元本期短期融资券期限: 一年偿还方式: 到期一次还本付息发行目的: 偿还银行借款评级时间: 2016 年 1 月 12 日财务数据项目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 9 月现金类资产( 亿元) 资产总额( 亿元) 所有者权益( 亿元) 短期债务( 亿元) 全部债务( 亿元) 营业收入( 亿元) 利润总额( 亿元) EBITDA( 亿元) -- 经营性净现金流( 亿元) 净资产收益率(%) -- 资产负债率(%) 速动比率(%) 经营现金流动负债比(%) -- 注:公司 2015 年 9月份财务数据未经审计;计算短期债务、全部债务以及相关指标过程中,已将其他应付款中的有息部分纳入核算。分析师张庆扬王妍 lianhe@ 电话: 010-85679696 传真: 010-85679228 地址: 北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层( 100022 ) Http :// 评级观点经联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)评定,杭州市城市建设发展有限公司(以下简称“公司”) 拟发行的 2016 年度第一期短期融资券的信用等级为 A-1 。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合评估, 联合资信认为, 公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低,安全性高。优势 1 . 作为杭州市基础设施建设经营主体之一, 公司持续得到政府财政补贴、资产划拨、基建贷款本息拨付等方面的有力支持。 2 . 公司经营性现金流入量对本期短期融资券保障能力较强。关注 1 . 公司资产中政府拨付的财政资金形成的托管资产占比较高,资产流动性弱。 2 . 公司短期债务规模偏大,债务结构有待优化。 3 . 近年公司现金类资产和现金偿债能力波动下降,对短期债务覆盖能力一般。短期融资券信用评级报告杭州市城市建设发展有限公司 2 信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与杭州市城市建设发展有限公司构成委托关系外, 联合资信、评级人员与杭州市城市建设发展有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因杭州市城市建设发展有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等。五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由杭州市城市建设发展有限公司提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性。六、杭州市城市建设发展有限公司 2016 年度第一期短期融资券信用等级自本期短期融资券发行之日起至到期兑付日有效;根据跟踪评级的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化。短期融资券信用评级报告杭州市城市建设发展有限公司 3 一、主体概况杭州市城市建设发展有限公司(以下简称 “公司”) 前身为成立于 1993 年的杭州市城市建设发展公司,系经杭州市城乡建设委员会杭建组发〔 1993 〕 216 号文批准组建的实行企业化管理的全民所有制事业单位,隶属于杭州市建设委员会归口管理,初始注册资本 2000 万元,主要职能是为杭州城市基础设施建设筹融资金;