文档介绍：财务规划与资本运作方案
（讨论稿）
目录
第二部分资本运作方案 3
一、资本运作概述 3
（一）资本运作的比较优势 3
1、速度快： 4
2、风险小： 4
3、成本低： 4
（二）中铁物资实施资本运作的必要性 5
1、中铁物资的现状与战略目标之间的差距 5
2、中铁物资外部环境的压力 6
（三）中铁物资资本运作现状诊断 8
二、中铁物资资本运作初步设想 10
（一）中铁物资通过资本运作手段可以达到的战略目的 10
（二）各业务板块资本运作规划 12
三、如何提高资本运作能力 30
（一）树立资本运作的观念和激励机制 30
（二）建立负责资本运作的组织机构，配备相关的专业人才 31
（三）打造资本运作平台，丰富资本运作工具和手段 32
（四）建立风险控制和防范体系 33
（五）整合运用社会中介机构的力量 34
第二部分资本运作规划
一、资本运作概述
资本运作是依托资本市场相关工具，以企业资本最大限度增值为目标，通过资本的有效运作，来促使企业快速发展的一种运营方式和途径。自从资本市场出现以来，企业的资本运作就没有停止过，有许多企业通过资本运作迅速实现了自己的战略目标，使资本增值；也有许多企业在资本市场中一败涂地，甚至被破产兼并，失去独立生存的能力，因此我们必须看到企业在资本运作中的机遇和风险都十分巨大，需要我们作出具有前瞻性的战略规划，并在具体每个项目运作前根据市场情况拟定出详细而灵活的实施计划和风险控制措施，只有这样我们才能在确保安全的基础上享受资本运作给企业带来的好处。
（一）资本运作的比较优势
企业获取资源谋求发展主要有两种途径，一种是内部积累，包括资金积累、内部人员培养等；另一种是外部获取，这又可以分为
资本运作方式和非资本运作方式，资本运作主要包括企业上市、兼并收购等；非资本运作主要包括银行融资、外聘人才等。资本运作在不同的运作方式和运作工具中可以体现出不同的优势：
1、速度快
资本运作可以利用企业外部成熟的资源条件，跳过内部积累所必需的孕育和成长期，所获取的资源能够马上为企业创造效益。
2、风险小
企业通过资本运作的手段进行扩张可以充分利用各种资本市场工具，寻求合作者，以降低自身的风险，同时还可通过设立多个法人主体，将风险控制在一定的范围内，保证核心企业的安全。
3、成本低
企业通过资本运作可以合理组织资源，充分发掘资源的潜在价值，因此往往能够以远低于其实际价值的成本获取资源；同时利用各种资本运作工具，可以拓展融资渠道，降低融资成本。
与此同时，资本运作和其他获取资源的方式相比也有一些劣势，例如兼并收购的企业不易融合；对合资企业的控制力不强；融资成本较高；公开上市企业对信息披露和监管的要求较严等。因此我们必须针对不同企业或业务的具体情况决定是否采用以及采用何种资本运作的方式。
（二）中铁物资实施资本运作的必要性
1、中铁物资的现状与战略目标之间的差距
中铁物资的发展战略目标是“围绕铁路市场和社会市场两条主线，以贸易、物流为核心, 打造产、运、销一体化的完整价值链，构建相互支撑、适度多元的产业群，成为铁路行业跨越式发展的重要依靠力量，确立相关行业贸易流通市场的领导地位，建成具备国际竞争力的大型集团公司”，并且要实现市场、资源和资本的国际化。
而目前中铁物资的业务结构仍然过于偏重贸易，物流业务所占份额远远没有达到核心业务的要求；在价值链上只拥有
“销”一个环节，“产”和“运”的能力非常薄弱；市场和资源基本以国内为主，只有极少量实现了国际化，资本则为单一的国有资本。要弥补这些差距，实现战略目标，如果单靠内部积累和建设将是十分缓慢的，甚至可能无法实现，必须通过一些资本运作的手段才能迅速壮大自身实力、扩张业务范围以实现战略目标。
2、中铁物资外部环境的压力
A、股东的变化
中铁物资于2004年1月从铁道部划归国资委管辖。国资委行使的是出资人的权力，并从国民经济整体的角度出发考察国有资产的保值增值以及在行业中的地位和控制力，因此中铁物资必须迅速在规模上做大做强并且实现对价值链的控制才能保证自身地位，并获得发展的空间。
B、市场竞争环境的压力
随着中国的不断开放，特别是加入WTO以来，市场环境变化巨大，商业模式不断调整，竞争越来越激烈，实力雄厚的竞争者越来越多，如果不能灵活运用各种手段迅速壮大自己，就将在竞争中失败，并可能成为对手的猎物，失去自身的独立性。
C、世界经济发展的潮流
二战以后，特别是最近一二十年来，资本运作成为全球大企业扩张的主要方式之一，资本运作的各种优势被各大企业发挥得淋漓尽致，谁的规模够大，谁的速度更快，谁就能成为市场的主导者，获