文档介绍：主体信用评级报告 Http://www. dfratings .com 1 山东公用控股有限公司主体信用评级报告评级结果主体信用等级: AA 评级展望: 稳定评级时间 201 5 年 8 月 14 日评级小组负责人张佳丽评级小组成员聂秋霞邮箱: dfjc - gy@ 电话: 010 - 62299800 传真: 010 - 65660988 地址:北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国际中心 B 座 7 层 100088 评级观点东方金诚认为山东省济宁市地区经济和财政实力较强, 为济宁市水务企业提供了有利的运营环境;山东公用控股有限公司( 以下简称“公司”) 为济宁市重要的公用事业运营主体,供水和污水处理业务具有较强的专营地位, 在财政补贴等方面得到了地方政府的有力支持;近年来公司持续在周边区县拓展水务项目,水处理能力不断增强,现金获取能力较强,未来收入具有一定的增长空间。同时, 东方金诚也关注到, 近年来公司债务负担及利息支出增长较快,盈利能力有所下降;公司供水管网漏损率偏高,供水效率较低。综上所述,东方金诚评定公司主体信用等级为 AA , 评级展望为稳定。主要数据和指标项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 6 月资产总额( 万元) 所有者权益(万元) 全部债务( 万元) 营业收入( 万元) 利润总额( 万元) EBITDA (万元) - 营业利润率( % ) - 净资产收益率( % ) - 资产负债率( % ) 全部债务资本化比率( % ) 流动比率( % ) 全部债务/EBITDA ( 倍) - EBITDA 利息倍数( 倍) - 注:表中数据来源于公司 2012 年~ 201 4年经审计的合并财务报表及 2015 年 1 ~ 6 月未经审计的合并财务报表。主体信用评级报告 Http://www. dfratings .com 2 评级结果主体信用等级: AA 评级展望: 稳定评级时间 201 5 年 8 月 14 日评级小组负责人张佳丽评级小组成员聂秋霞邮箱: dfjc - gy@ 电话: 010 - 62299800 传真: 010 - 65660988 地址:北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国际中心 B 座 7 层 100088 优势?山东省济宁市地区经济和财政实力较强, 为济宁市水务企业提供了有利的运营环境; ?公司为济宁市重要的公用事业运营主体,供水和污水处理业务具有较强的专营地位,在财政补贴等方面得到了地方政府的有力支持; ?近年来公司持续在周边区县拓展项目,水处理能力不断增强,现金获取能力较强,未来收入具有一定的增长空间。关注?近年来公司债务负担及利息支出增长较快,盈利能力有所下降; ?公司供水管网漏损率偏高,供水效率较低。主体信用评级报告 Http://www. dfratings .com 3 主体概况山东公用控股有限公司( 以下简称“山东公用”或“公司”)前身为济宁供水集团总公司 1 。2014 年底,济宁供水集团总公司进行了改制工作,注册资本增至 5 亿元,同时将公司名称变更为现名。截至 201 4年末,公司注册资本和实收资本为人民币 5 亿元。济宁市国资委持股比例为 100% ,为公司实际控制人。公司是济宁市重要的公用事业运营主体, 主要在济宁市城区及周边区县从事自来水供应、污水处理、工程施工及集中供热等业务。截至 201 4 年末,公司供水能力 4 9万立方米/ 日,污水处理能力 81 万立方米/ 日。 201 4 年, 公司完成供水总量 0万立方米,污水处理量 20138 .32 万立方米;实现营业收入亿元。截至 201 4年末, 公司总资产为亿元,所有者权益亿元, 拥有一级子公司 16 家,二级子公司 18 家,三级