文档介绍：第二节动态评价指标
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复习
新建一条生产线，初始投资为500万元，年利率为10%，要求投资后4年内收回全部投资，那么该生产线每年至少要获利多少？（计算结果保留小数点后两位）
某企业投资一开发项目，一次性投资100万元，项目的经济寿命为1O年，前5年年平均收入为45万元，后5年年平均收入90万元，年利率为8％，试计算：
(1)当不考虑偿还投资时，该项目1O年末的总收入是多少?
(2)1O年末一次性偿还投资是多少?
现值法
净现值法（NPV）
现值成本法（PC）
净现值率法
年金法（AW）
年费用法（AW）
年费用现值法
年值法
未来值法
内部收益率法IRR
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一、净现值法NPV
1、净现值法的定义
净现值：按行业基准收益率或最低可接受的收益率，将项目在计算期内各年的净现金流量折现到投资期初的现值之和。
根据一个合适的贴现率对预期未来收益进行贴现之后，就得到这些收益的现值P，然后减去初始投资P0，余额就是净现值。
0 1 2 3 4 5
P0
P
净现值的公式：
It—第t年的现金流入量
Ot—第t年的现金流出量
ic—行业或部门基准收益率或设定的目标收益率。
t—项目的计算期
2、NPV的作用
（1）当NPV>0时，表明投资项目的预期收益率不仅可以达到基准收益率所设定的投资收益水平，而且尚有盈余。
（2）当NPV<0时，表明投资项目的预期收益率达不到基准收益率所设定的投资收益水平，甚至可能出现亏损。
（3）当NPV=0时，表明投资项目的预期收益率恰好等于基准收益率所设定的投资收益水平。
以上公式通俗化：
（1）当每年的净现金流量不相等时，采用如下公式：
（2）当每年的净现金流量相等时，采用如下公式：
（3）前t年净现金流量不相等，以后每年的净现金流量相等，采用如下公式：
参见例题2
例题2
某企业现在投资1 900 万元, 预测在使用期5 年内, 每年产品销售收入为1 000 万元, 年经营成本为500 万元。设企业基准收益率为10% ,问用净现值法判断此投资方案是否可行?