文档介绍：***公司财务分析一、基本指标对比分析(一) 、总资产近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度,***公司紧抓市场脉搏, 充分发挥产品多元化的优势, 依靠以市场为导向的差异化策略,稳固国内市场,大力开拓国际市场。总资产稳步增长,尤其在 2004 年有较大幅度的增长。具体情况见图 1: 图1 (二)净资产中兴公司深入贯彻国际化战略, 生产经营规模不断扩大, 积极研发新的增长点, 不断提高产品的质量和科技含量, 使企业净资产稳步增长。图2 (三)主营业务收入由于中兴的多元化战略, 使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。 2002 年市场环境严峻,公司制定了积极的市场策略, 保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在 2003 年呈现总体复苏的势头, 公司抓住机遇, 业务发展迅速。 2004 年在 2003 年的基础上, 产品的知名度提升, 国际市场的需求扩大, 主营业务收入有了较大的增长。图 3 (四)净利润净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。图4 二、财务能力分析(一)偿债能力分析 2003 年的流动比率低于 2002 年,主要原因是短期借款和存货的增加,应付账款发生了较大幅度的变化,且流动资产和流动负债的增长幅度一致。 2003 年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大,预支了费用用于产品研发,存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。图 5 2 .速动比率当存货本身存在销售以及压价的风险时, 速动资产可立即用于偿还债务。 2003 年的存货有较大的增长,导致该年的速动比率出现下降的趋势。 2004 年有所回升是由于其应收账款的增加。图6 3 .资产负债率资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中兴公司的资产负债率基本保持稳定, 位于 60% 左右, 具有较强的偿债能力和资本结构。图7 (二)营运能力分析 1 .存货周转率存货的流动性直接影响企业的流动比率, 对企业经营活动的变化具有特殊的敏感性, 所以二者应当保持平衡。随着中兴公司生产规模的不断扩大和销售收入的增长, 存货也呈现增长, 存货周转率逐年递增,说明其变现能力良好。图8 2 .应收账款周转率应收账款周转率反映应收账款的周转速度, 也就是年度内应收账款转为现金的平均数。中兴公司的应收账款周转率从 2002 年的 % 下降到 2004 年的 % ,说明其应收账款流动的速度减慢, 其原因是由于业务规模的扩大,购货或对外供应的劳务大量增加。公司应收账款增加, 主要是该公司业务规模扩张、销售量扩大相应增加应收款所致。图9 3 .营业周期中兴公司在 2002 年和 2003 年的营业周期位于 200 左右, 200 4 年下降到 ,说明其资金周转速度加快。图 10 4 .流动资产周转率该公司流动资产周转率逐年递增, 说明其流动资产的利用效果良好。图 11 5 .总资产周转率该公司总资产周转率稳中有升,且数值较高,超过行业平均,具有较好的营运能力, 可以支持企业的发展、扩大, 取得较好的获利能力。图 12 (三)获利能力分析 1 .销售毛利率该公司销售毛利率比较稳定,且数值较高,一直高于行业平均, 说明该公司获取利润的能力较强。其原因是由于生产规模扩大, 销售收入增加,产品科技含量高并且降低了成本。图 13 2 .资产净利率中兴公司 2002 年至 2004 年的资产净利率位于 % 左右, 高于同期行业平均, 表明其资产的利用效率较高, 说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的结果。图 14 3 .净资产报酬率该公司净资产报酬率在 2002 年至 2004 年间位于 15% 左右, 高于同期行业平均,说明中兴公司获利能力较高。图 15 (四)获现能力分析净现金流量分析图 16 图 17 从上图可以看出, 中兴公司 2003 年净现金流量下降, 2004 年迅速增长, 且与 2003 年差异较大。从结构分析中可以看出, 2003 年出现下降的原因是用于投资的净现金较少, 公司扩大生产规模经营净现金流量支出巨大。 2004 年上升的原因是 2003 年所投入的项目产生效益。 1. 销售现金比率销售现金比率的数值应当是越多越好, 但中兴公司的该比率有所下降,说明近两年尤其是 2003 年通过销售获取现金的能力下降。图 18 获现能力分析总论: ***公司的获现能力不是很强, 其依靠经营活动获取现金的能力需要进一步加强,为扩大企业生产规模提供保障。(五)发展能力分析 1 .销售增长率销售增长率反映企业销售收入的增加变动情况,是评价企业发展状况和发展能力的重要指标。中兴公司 2003 年销售收入速度很快, 但是 2004 年的增长趋缓。图 19