文档介绍：西安电子科技大学
硕士学位论文
风险投资公司与风险企业界面间激励机制研究
姓名:王曦
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:景俊海
20040101
摘要本文主要研究风险投资公司与风险企业界面间的激励机制,采用提出问题一分析问题一解决问题的思路,系统的将风险投资公司与风险企业相互间的联系进行了详细的分析。首先,在系统的回顾了现有对风险投资研究内容的基础上,强调了风险投资激励机制研究的重要性。其次,针对目前理论与实践中存在的不足,运用管理学、投资学、经济学、博弈论、界面管理理论,将风险投资公司与风险进行了详细地分析。最后,提出解决界面间的障碍可以采用激励的方法,分析提行的激励机制,根据各个对象的特点对提出的激励机制的效用进行分析。特别针系统性与完整性,论文结尾简要介绍了风险投资家的激励机制和风险投资环境的企业作为一个系统,在理论上对这个系统的界面、界面障碍、界面障碍原因依次出了激励机制设计的原则,并进一步对可以解决障碍的激励对象分别提出各种可对期权激励中出现的“集中激励”问题,提出了一种简单的激励机制,建立模型,经过理论上的对比分析,指出提出的激励机制具有更好的激励效果。为了全文的关键词:风险投资公司风险企业界面激励机制建设。
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垂盘同期:盟嚎肌如簪./ 期:塑竺’同期:坌:丞.∥关于论文使用授权的说明创新性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外,论文中不其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中做了明确的说明并表示了谢意。申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担~切相关责任。本人签名:部分内容,可以允许采用影印、;也不包含为获得西安电子科技大学或本人完全了解西安电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许查阅和借阅论文:学校可以公布论文的全部或密后遵守此规定本人签名导师声明
,当今世界已步入知识经济时代,知识密集型产业成为知识经济的支柱产业,成为经济可持续发展的推动力,成为一个国家取得长期竞争优势的决定性因素。而风险投资正是知识经济的重要支持系统,高科技成果的商品化、产业化离不开风险投资。在西方发达国家,风险投资被称为高新技术产业发展的“助推器”、经济增长的“发动机”。其理论研究也较深入。在美国、日本、英国等国,风险投资比较发达,因而风险投资理论研究也进行的比较深入。亚洲一些国家和地区缣ㄍ宓厍⑿录悠隆⒂《鹊,风险资本市场形成不久,对风险投资仅有少量研究。关于风险投资的理论研究可以把它归程。这一过程包括霾街瑁虎傩槠鹪矗孩谏秆』蛏蟛椋虎燮兰郏孩苄榇唇ǎ⑤投资后活动。在美国等发达国家,养老基金和保险基金是风险资本的两种最大来源。而台湾地区则以商业基金为主,约占整个风险资金的%。欧洲的资金以银行和政府机构为最重要的来源,其次是养老基金、保险基金、企业投资、私人资金。风险为以下几类:第一,发展模式研究克拉克年悦拦⒂⒐腿毡镜姆缦胀蹲驶疃隽吮冉涎芯浚慕论是,英国风险投资的发展类似于美国的结构模式,而不同于日本的发展模式,他把这种差异归因于文化上和观念上的原因。而毕哥拉和第文斯的研究认为,风险投资模式在任何地方都不一样,不同的国家或地区的风险投资模式具有不同的特点。第二,投资过程研究关于投资过程的研究很多,基本结果大致相同。泰本和布鲁诺根据美国风险投资的经验,认为风险投资家的投资活动可以看成是一个前后相关的过第三,资金来源研究投资的资金来源在某种程度上取决于各国或地区的政策导向。第四,决策过程研究早在年,虰在总结前人研究的基础上,得出了风险投资的决策过程,该过程分为五个阶段⋯。后来大量进行研究,获得很多成果。如研究了美国位风险投资家的活动,总结出他们的投资决策年
过程,分为鼋锥危矗孩偻蹲氏钅科鹪矗虎诜缦胀蹲示咛迤笠档纳秆。虎垡②企业家的经验;③产品特色;④市场特征;⑤财政补偿情况;⑥投资人员构成。般性筛选:④初步评价;⑤深入评价:⑥作出决策ㄐ榇唇ê吞概【俊第五。评价标准研究泰本和布鲁诺调研了影响美国风险投资公司从事投资评价的因素,他们将这些因素归为啵孩偈谐∥Γ孩诓返牟钜煨裕虎酃芾砟芰Γ虎芑境造成的障碍;⑤投资回收潜力。他们还发现,可预期的风险受管理能力和环境米伦等确认了项风险投资标准,并归为罄啵虎倨笠导业母鋈怂刂剩和市场已认可的产品。高期林和巴格的研究表明,在风险投资的评价中,管理质量和水平是一个重要因素。风险企业家应具有挑战性的素质。