文档介绍：9项目的融资模式
目的要求：
2、掌握BOT项目融资模式
3、熟悉其他各种项目融资模式
项目融资的模式

是指由投资者直接安排项目的融资,并直接承担起融资安排中相应的责任和义务.
适用于项目发起人本身财务结构不是很复杂的情况
2类型
*项目投资者统一安排融资,由项目管理公司负责产品的销售和债务的偿还.
*项目投资者完全独立地安排融资,并负责产品的销售和债务的偿还.
项目融资的模式
投资者直接安排项目融资的结构之一
项目融资的模式
投资者直接安排项目融资的结构之二
项目融资的模式
特点：
(1)项目投资者可以根据其投资战略的需要，较灵活的安排融资结构。
(2)可以比较充分地利用项目的税务亏损降低融资成本。
(3)将融资结构设计成有限追索时比较复杂.
(4)较难实现将项目融资安排成为非公司负债型融资。
项目融资的模式

是指投资者通过建立一个单一目的项目公司来安排融资的一种模式.
项目融资的模式

项目投资者
项目子公司
贷款银行
债务偿还
贷款资金
股本资金
担保支持
在契约式投资结构中投资者通过项目子公司安排融资的结构
合资项目
项目融资的模式
(1)单一项目子公司形式.
*容易划清项目的债务责任。
*项目融资有可能被安排成为非公司负债型的融资。
*在税务安排上灵活性可能会差一些（取决于各国税法对公司之间税务合并的规定）。
项目融资的模式
投资者通过项目公司安排融资的结构
项目融资的模式
(2)合资项目公司形式.
特点：
易于被贷款银行接受，法律结构相对简单。
较容易实现有限追索的项目融资和非公司负债型融资的目标要求。
可充分利用大股东的优势为项目获得优惠的贷款条件。
在税务结构安排上、债务形式选择上缺乏灵活性。
项目融资的模式