文档介绍：项目融资的模式
Click here to modify the text , you may post text here . Click here to modify the text . Click here to modify t模式

是指项目投资者以一个工业设施或服务性设施的使用协议为主体安排的融资模式.
“设施使用协议”（Tolling Agreement）是指在某种工业设施或服务性设施的提供者和使用者之间达成的一种具有“无论使用与否均需付款”性质的协议。
利用这种协议安排项目融资，要求项目设施的使用者无论是否真正利用了项目设施所提供的服务，都要无条件地在融资期间定期向设施的提供者支付一定数量的预先确定下来的项目设备的使用费。此承诺合约与完工担保一起构成项目信用保证结构的主要组成部分。

项目设施的使用费在融资期间应能够足以支付项目的生产经营成本和项目债务还本付息。

(1)在投资结构的选择上比较灵活。
(2)适用于资本密集、收益相对较低，但相对稳定基础设施项目。
(3)具有“无论提货与否均需付款”性质的“设施使用协议”。

(1)案例背景
A,B,,,由于港口运输能力不足,,希望能够共同进行港口的扩建工作,以扩大港口的出口能力,,买方是国外的公司,不愿意进行直接的港口项目投资,而A,B,C等几家公司或者出于本身财务能力的限制,或者出于发展战略上的考虑,,最后煤矿项目的投资者与主要煤炭买方等共同商定采用设施使用协议作基础来安排项目融资筹集资金进行港口的扩建工作.
(2)操作过程
*签订港口设施使用协议
*成立港口项目公司
*签订工程建设合同
*构造项目融资担保体系.
项目发起人
运煤港口公司
初始股本资金
政府及公众持股者
发行股票
股本资金
项目工程合同
建设费用
工程担保银行
工程履约担保
贷款银行
贷款资金
债务偿还
港口用户
港口使用协议
使用费
运用“设施使用协议“组织项目融资的运煤港口项目
工程公司
(产品)支付融资模式

是指项目投资者以项目生产的产品及其销售收益的所有权作为担保品来安排融资的一种模式。
融资安排是建立在由贷款银行购买某一特定矿产资源储量的全部或部分未来销售收入的权益的基础上的，即提供融资的贷款银行从项目中购买到一个特定份额的生产量，这部分生产量的收益成为项目融资主要偿债资金的来源。因此，生产支付是通过直接拥有项目的产品和销售收入，而不是仅通过抵押或权益转让的方式来实现融资的信用保证。
生产支付融资所能安排的资金数量等于生产支付所购买的那一部分矿产资源的预期未来收益在一定利率条件下贴现出来的资产现值。
生产支付项目融资主要适用于资源型项目,特别是资源贮藏量已经探明并且项目生产的现金流量能够比较准确地计算出来的项目,如石油、天然气、矿藏储量等。
0 1 2 3 4 5 6 7 8
A

A
0 1 2 3 4 5 6 7 8
投资主体现金流量图
贷款机构的现金流量图
P
P
决定贷款资金数额的因素:
1、项目已证实资源总量
2、资源价格
3、生产计划
4、通货膨胀率、汇率、利率和其他一些经济因素等

,由贷款银行购买某一特定资源的全部或部分未来现销售收入的权益。通过产品实现融资的信用保证。
.
。
，贷款银行一般只为项目的建设和资本费用提供融资，而不承担项目生产费用的贷款，并且要求项目投资者提供最低生产量、最低产品质量标准等方面的担保。
.