文档介绍：关于利率的知识点
导读：我根据大家的需要整理了一份关于《关于利率的知识点》的内容，具体内容：利率表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率=利息量/(本金x时间)×100%。加上x100%是为了将数字切换成百分率，与乘...
利率表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率= 利息量/ (本金x时间)×100%。加上x100%是为了将数字切换成百分率，与乘一的意思相同，计算中可不加，只需记住即可。以下是我为你精心整理的关于的内容，希望你喜欢。
利率的期限结构
一、利率期限结构及收益率曲线
利率期限结构指在其他条件相同的情况下，期限不同的证券之间的利率差异，是利率与期限相关关系的反映。利率期限结构可以用债券的收益率曲线来表示。债券的收益率曲线是指把期限不同、但风险、流动性和税收等因素都相同的债券的收益率连成的一条曲线。
收益率曲线有三种基本图形：向上倾斜状、向下倾斜状和水平状，如图2-6所示。
如果收益率曲线向上倾斜，则表明随着期限的增长，利率越来越高，即长期利率高于短期利率;如果收益率曲线呈水平状，则长期利率等于短期利率;如果收益率曲线向下倾斜，则长期利率小于短期利率。
二、不同类型的利率期限结构理论
主要有三种理论解释利率的期限结构，它们是预期理论、分割市场理论与流动性溢价理论。

预期理论认为到期期限不同的债券具有不同的利率的原因在于，在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。
核心观点：长期债券的利率等于当期利率与预期短期利率的平均数。
解释力评价
(1)能解释为什么存在向上、平缓和向下三种收益率曲线形态的存在：向上倾斜说明市场预期未来的短期利率将上升;向下倾斜说明市场预期未来的短期利率将下降;平坦说明市场预期未来短期利率的平均水平不发生变化。
(2)能解释为什么不同期限的利率成同向变动。

分割市场理论将不同到期期限的债券市场看作完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求。
　
能解释为什么收益率曲线通常是向上的：由于在通常情况下，长期债券相对于短期债券的需求较少，因此其价格较低，利率较高，所以典型的收益率曲线是向上倾斜的。

流动性溢价理论认为，长期债券的利率等于当期利率与预期短期利率的平均数，再加上一个流动性溢价。
流动性溢价理论关键性的假设是，不同到期期限的债券是可以相互替代的，这意味着某一债券的预期回报率的确会影响其他到期期限债券的预期回报率，但是，该理论承认投资者对不同期限债券的偏好。
2011年9月20日至21日，美联储公开市场委员会以7票赞成，3票反对结果通过了一项政策决议：在2012年6月前，卖出剩余期限在3年以下的4000亿短期国债，同时购买相同金额的期限在6年至30年的中长期，以延长国债平均期限，历史上称"扭曲操作"。宣布当天，纽约股市三大股指下跌。
(1)什么是债务收益率曲线，形状有哪些?
(2)货币市场为何要关注该曲线，美联储通过"扭曲操作"希望对债务收益率曲线形状有何影响?