文档介绍：产权制度与公司治理
产权制度为公司治理结构的形成提供制度基础，产权制度是决定公司治理绩效的基本因 素，公司治理结构只不过是特定产权制度的实现形式。公司治理结构最终是由产权制度决定 的，公司治理结构是企业所有权安排的具体化，企业所有权是公司治理结构的抽象概括。企 业的产权安排形成企业的股权结构，股权结构影响公司治理机制功能的发挥，决定公司治理 绩效。
一、 产权制度的内涵与功能
（一） 产权的内涵
对于产权这一概念的内涵和外延，国内外许多学者进行了界定，意见不尽相同。笔者认 为：产权是使财产主体受益或受损的权利，是财产主体围绕财产的存在和使用而形成的排他 性的经济权利关系。
（二） 产权制度的内涵与功能
产权制度是所有制的具体化，是将特定的所有制关系具体化为产权关系，也就是关于如 何行使狭义的所有权、占有权、支配权和使用权的权能，并获得利益的规则。通过产权制度 的建立和完善可以使已有的产权关系明确化，相对固定化，从而使产权主体得以合理、有效 行使产权权能，降低交易费用，提高经济效率。合理有效的产权制度必须给予产权侵犯者以 相应的制裁，使其侵权收益小于其成本。产权制度可分为两类：一类是正式规则，包括法律 制度、社会契约、组织结构的构造和确定；另一类是非正式规则，包括人们的文化传统****惯或约定俗成和道德规范等。
产权制度的基本功能是产权制度对于社会经济关系和经济运行的作用和功效。产权制度 的功能是由产权的基本属性决定的，是客观的，没有价值判断。产权制度具有减少不确定性; 外部性内部化；激励功能；约束功能；资源配置功能等五个功能。
二、 产权制度与公司治理的内在逻辑关系
产权制度是公司治理结构的基本因素，为公司治理结构的形成提供制度基础，它是公司 治理结构得以构建的理论前提和逻辑前提。公司治理是企业产权安排的具体落实。
（一）产权制度是公司治理的制度基础
产权制度将特定的所有制关系具体化为产权关系，也就是关于如何界定、保护和行使狭 义的所有权、占有权、支配权和使用权的权能，并获得利益的一系列规则。公司治理结构是 企业产权安排的具体化，是配置公司控制权和剩余索取权的一套法律、文化和制度性安排。 它决定了公司的经营目标，公司的控制权和剩余索取权的分布状况以及风险和收益在企业不
同参与人之间的分配方式等。
企业的产权安排是由股东股权和企业法人所有权相结合而形成的双重权利安排。股东通 过出资而享有股权，企业拥有全部股东出资而形成的法人财产权，这种双重的权利构架已经 体现出了所有权限与控制权分离的关系，使得合理配置控制权与剩余索取权、构建权力制衡 机制成为必要。这就决定了公司治理结构存在的必然性。有效的公司治理结构又为股东股权 和企业法人财产权的有效行使提供了组织保障。
产权经济学理论认为，企业是要素所有者相互交易产权的结合体。公司治理本质上是一 种契约治理，是以契约的方式，规范企业利益相关者的利益，治理它们的交易行为，从而降 低交易成本，提高公司价值。公司治理的关键就是要在不同的企业参与人之间合理配置控制 权和剩余索取权，而剩余索取权和控制权的分配和调整，是以清晰的企业产权安排为基础的。 没有清晰的产权安排，就没有有效的公司治理治构。只有在产权清晰且能自由流动的情况下， 为了追求剩余索取权的最大化，股东才有可能通过“用手投票”和“