文档介绍：第13讲货币供给
货币供给的口径划分
货币供给的调控机制
货币供给的两个理论问题
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CHAPTER13
一、货币供给的口径划分
(一)货币供给与货币供给量
,是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为
,通过货币供给形成一定的货币存量,主要由现金和银行存款构成
(二)货币供给层次划分的依据和意义
:流动性
:
(1)有利于宏观经济运行的监测与调控
(2)有利于货币政策的制定与执行
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货币层次
英国
美国
日本
M0
英格兰银行发出钞票和硬币+储备存款
M1
系统外通货+非银行旅行支票+除公共部门以外的各种活期存款NOW
现金+活期存款含活期储蓄、通知即付存款、特别存款、纳税准备存款
M2
私人部门通货+无息存款+小额英镑存款
M1+隔夜欧洲美圆+隔夜回购协议+MMDAS+储蓄和小额定期+MMMFS
M1+准货币+可转让大额存单
(M2+CD)
M3
M2+长于隔夜的回购协议和欧洲美圆+大额定期
M2+邮政\农协\渔协\信用组合\劳动金库存款和货币信托+贷放信托存款
M4 \L
M2前两项+私人部门有息存款+定期存款+持有建房协会的股份和存款
M3+非银行公众持有的储蓄券+国库券+商业票据+银行承兑票据
广义流动性----M3+回购协议+金融债券+国家债券+投资信托+外国债券
M4C
M4+在银行和建房互助协会外币存款
M5\Debt
M4+金融债券+国库券+地方当局存款+纳税存单+国民储蓄
国内非金融部门在信用市场上所有未清偿的债务
(三)比较英、美、日三国货币供给层次划分
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(四)IMF对货币层次的划分
IMF划分货币层次的口径有三个:通货、货币和准货币
。
2.“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和;
3.“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和
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(五)我国货币供给层次的划分
=流通中现金
=M0+活期存款(狭义货币)
=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金(广义货币)
-M1=准货币
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二、货币供给的调控机制
(一)货币供给的过程
,商业银行创造存款货币
(1)银行系统提供完全的信用货币流通
(2)货币是国家纸币
(3)实行比例存款准备金制度与非现金结算方式
:由中央银行策源的货币供给;商业银行的存款创造
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(二)货币供给的间接调控机制
中央银行通过购买或出售有价证券,或是增减流通中现金,或是增减商业银行的准备金,其结果都是基础货币的增加或减少
基础货币的变化直接影响货币供应量的变化
货币当局通过变动再贴现率,影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为,从而调节基础货币量
贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓
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货币当局提高法定准备金比率,商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金,商业银行放款能力降低,货币乘数变小,货币供应减少
货币当局降低法定准备金比率,商业银行超额准备金增加,放款能力增强,货币乘数变大,货币供应增加
法定准备率↑→商业银行的放款能力↓
货币乘数↓→货币供应↓
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(三)居民、企业、存款货币银行和政府财政行为与货币供给
:居民行为主要影响C/D
(1)财富效应:反向变化
(2)预期报酬率变动效应:反向变化
(3)金融危机:正向变化
(4)非法经济活动:正向变化
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:影响贷款
(1)经营的扩大与收缩,企业扩大投资规模如果主要依靠外源融资,表现为对贷款的需求,增加货币供应压力
(2)经营效益的高低,经营效益差,资金周转效率低,信贷资金占用时间长,增加了货币供应;反之,经营效益高,对货币供给压力小
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